Болезнь Трампа спровоцировала всплеск волатильности

FOREX
В довершении к уже имеющейся предвыборной лихорадке добавилась новость о том, что Трамп заболел коронавирусом. Это спровоцировало краткосрочный риск-офф, укрепление йены и доллара. В начале недели, однако, спрос на риск несколько восстановился. В целом оправдалось наше мнение, что уровень 94.6 по индексу доллара устоит. Отбившись вниз от этого уровня, индекс доллара еще и протестировал этим снизу пробитый ранее долгосрочный многолетний тренд роста, начавшийся еще в 2008-м году. Это – дополнительный аргумент в пользу того, что начался новый цикл ослабления доллара, который может продлиться несколько лет. В таком контексте мы по-прежнему настроены на то, что любые попытки укрепления доллара надо продавать, а сами эти попытки очень вероятны в преддверии выборов в США. Таким образом, мы предлагаем продажу доллара против корзины валют при попытках роста индекса доллара к 94.6 и даже несколько выше. Уже взятые против него позиции пока стоит удерживать, так как захода на 94.6 может уже и не случиться. Краткосрочно ситуация по-прежнему неопределенная. Закрепление по итогам недели EUR/USDснова выше 1.175 станет дополнительным аргументом в пользу того, что ожидавшаяся нами восходящая коррекция доллара ужа завершилась в районе 1.16, и впереди уже цели в районе 1.21…1.23.
USD/JPY, резко просевшая на болезни Трампа, отскочила обратно выше 105.5. В динамике пары, как это часто случается, столкнулись две тенденции: восстановление спроса на риск толкает ее вверх, но общая динамика индекса доллара, связанная с политикой ФРС и динамикой ставок, толкает ее вниз. В целом с лета в паре сформирован понижательный тренд, и мы предлагаем работать в ней в ближайшие недели от шорта, который стоит набирать выше 105.6, т.к. всплески волатильности еще наверняка будут. Закрепление по итогам дня выше 105.8 отменит эту рекомендацию, т.к. даст сигнал на среднесрочный рост пары.
Динамика GBP/USDпо-прежнему аналогична динамике EUR/USDс поправкой на то, что фунт перепродан на страхах Brexit без договора. Мы оказались правы в том, что эта перепроданность несколько разрядилась, но определенности в отношениях ЕCи Британии больше не стало, так что среднесрочные перспективы остаются неясными. Глядя на EUR/GBP, можно констатировать, что с технической точки зрения возврат ниже 0.91 – хороший знак для медведей, и можно аккуратно торговать в шорт от этого уровня.
НефтьBrentна всплеске волатильности в конце прошлой недели продавили до новых локальных минимумов, но с начала недели она восстанавливается. Полагаем, тренд восстановления продолжится, возвращение выше 41.5 будет подтверждением бычьего сценария. В связи с этим сырьевые валюты получат дополнительную поддержку.
USD/RUB
USD/RUB оправдала наши ожидания коррекции от 79, однако война в Карабахе прервала коррекцию. Рубль остается во власти больших политических рисков. Тем, кто готов принимать их на себя, рекомендуем продавать пару при попытках пробить обратно вверх 79.
 
Фондовые рынки.
Пятничная распродажа пресекла попытку S&P-500 вернуться выше весенних максимумов, и это плохой сигнал для быков. Мы предлагаем торговать коридор 3300 – 3390 (в зависимости от выбранной тактики либо на отбой от границ в боковом сценарии, либо на пробой в трендовом). РТС остается под давлением, однако может быть поддержан ростом нефти. К тому же диапазон 1100 – 1150, куда опустился индекс сейчас – диапазон майской консолидации. Мы не ожидаем, что РТС легко выйдет из него вниз, и думаем, что стоит краткосрочно покупать его при попытках снижения в район 1100.

Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс»