Обзор юрисдикций, на которые стоит обратить внимание при выборе страны для открытия крипто-, блокчейн- и других финтех-компаний, и к чему предпринимателям готовиться в 2021 году.
Пандемия коронавируса и сопутствующие ей карантинные меры обнажили одну из главных слабостей глобальной экономики — негибкость в кризисной ситуации и абсолютную неготовность предприятий к полноценному переходу в онлайн-режим. Часть государств восприняла это как толчок к подготовке более либеральных законов для дальнейшего стимулирования финтех-индустрии: по завершении процедуры Brexit важные изменения происходят в Соединенном Королевстве, в то время как Швейцария и Сингапур становятся центрами блокчейн-активности в Европе и Азии. Также вводятся льготы для предпринимателей, появляются возможности для безопасного ведения бизнеса и увеличивается число регулятивных финтех-песочниц, которые позволяют изучать принципиально новую экономическую модель и применять ее на практике.
Однако кибербезопасность все еще остается основным препятствием на пути к полной трансформации традиционного бизнеса. Некоторые страны слишком опасаются роста финансовой преступности и предпочитают закручивать гайки и осуждать законодателей других государств за их неудачи. Достаточно вспомнить крупнейший в Европе скандал с отмыванием денег через эстонский филиал датского банка Danske Bank (CSE:DANSKE), после которого Эстония ужесточила законодательство и лишила лицензии около 30% зарегистрированных в стране криптокомпаний.
Опрос «Блокчейн-2020» аудиторской компании Deloitte, в котором приняли участие около 1500 представителей высшего руководства компаний из 14 стран, продемонстрировал общую готовность мирового бизнеса внедрять блокчейн в производство. Более того, ровно 70% респондентов отметили, что за последний год темпы развития нормативного регулирования в этой области были «очень» или «достаточно» высоки.
Тем не менее, законодательные требования все еще варьируются от страны к стране, заставляя стартапы лавировать между различными положениями и, на первый взгляд, существенно усложняя им выход на рынок. Однако при ближайшем рассмотрении большинство требований регуляторов оправданны и направлены на то, чтобы взаимодействие блокчейн-компаний и пользователей проходило в правовом поле, где каждая сторона будет защищена законом. Давайте познакомимся с примерами юрисдикций, где формирование устойчивой и прозрачной регуляторной среды для финтех-компаний наиболее заметно.
Великобритания
Великобритания уже долгое время является колыбелью европейского финтеха благодаря четкой законодательной базе, развитой инфраструктуре и практически отсутствующей бюрократии. Положение о криптовалютах и смарт-контрактах, опубликованное в ноябре 2019 года Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA), проложило путь для многообещающих инноваций, подразумевающих объединение блокчейна и других передовых технологий, таких как искусственный интеллект (AI) и «Интернет вещей» (IoT). Кроме того, в сентябре FCA аккредитовало две криптовалютные биржи, Archax и Gemini, в рамках Пятой директивы ЕС по борьбе с отмыванием денег (AMLD5). Неисполнительный директор и консультант Archax Дэвид Лестер отметил, что нынешний экономический климат вынуждает малый и средний бизнес искать новые, более эффективные способы привлечения капитала.
«Благодаря блокчейну и токенизации мы можем получить более прозрачные, свободные от трений рынки, которые совместно с регулируемой FCA биржей, такой как Archax, могут обеспечить поставщиков капитала, бизнес-лидеров и учредителей тем, что им сейчас действительно нужно».
Таким образом, Великобритания — перспективная юрисдикция для компаний, желающих поэкспериментировать с использованием цифровых активов и смарт-контрактов в более традиционных коммерческих условиях. Но в то же время FCA, руководствуясь соображениями о высокой волатильности криптодеривативов и отсутствии у криптовалют реальной внутренней ценности, намеревается запретить продажу виртуальных активов физлицам начиная с 6 января 2021 года. В своем заявлении регулятор отметил, что в этом случае защита прав потребителей имеет первостепенное значение, и FCA со всей серьезностью относится к потенциальному ущербу, который продажа определенных видов криптоактивов может нанести розничному покупателю.
Brexit, случившийся в конце января, стал началом переходного периода, в течение которого Великобритания и Евросоюз должны договориться о новых условиях торговли и сотрудничества. Несмотря на то, что все выгоды, права и гарантии, которые закреплены в законодательстве ЕС, останутся в силе до конца 2020 года, в долгосрочной перспективе финтех-сектору необходима куда большая уверенность. Одним из вариантов его развития мог стать переход в так называемый «режим эквивалентности», который позволил бы финкомпаниям Великобритании оказывать услуги в странах Европейского союза без необходимости открывать дочерние учреждения на месте. Но ЕС эту инициативу не поддержал и заявил об отказе предоставлять Лондону неограниченный доступ к своим финрынкам. Борис Джонсон грозится срывом всякого диалога, если договоренности по торговой сделке не завершатся до 15 ноября, и продолжает настаивать на включении в соглашение главы о финуслугах. Учитывая то, что именно этот сектор ежегодно платит FCA миллионные пошлины, стоит ожидать, что Великобритания будет до последнего бороться за сохранение позиции финтеха на высоком уровне.
Германия
При поддержке федерального органа финансового надзора (BaFin) финтех-рынок Германии стремительно растет. И хотя регулятор не дает особых льгот для выдачи лицензий, на территории страны уже зарегистрировано более 300 финтех-учреждений. Обязательное условие для лицензирования — физическое присутствие в немецкой юрисдикции. Исключение составляют финтех-компании, зарегистрированные в других странах Европейской экономической зоны: им достаточно направить заявку на получение лицензии в Германию и начать свою деятельность на территории страны без местного присутствия. Что касается отмывания денег, все компании обязаны соблюдать требования AMLD5. Конкретных правил, регулирующих использование в бизнесе блокчейна и AI, в Германии нет, следовательно, финтех-компании подчиняются общим требованиям лицензирования.
Если вы планируете получить разрешение на проведение электронных платежей в Германии, вам потребуется авторизация BaFin, поскольку осуществление всех финансовых операций на коммерческой основе, включая операции с криптовалютами, требует разрешения со стороны регулятора, а учреждения, предоставляющие такие услуги, должны находиться под его контролем. Тем не менее, регуляторная среда Германии предоставляет солидную почву для финтех-предпринимателей, и, если темпы ее развития не упадут, Берлин станет еще одной европейской столицей с большими финансовыми перспективами.
Мальта
Этот маленький остров по праву называют раем для развития блокчейн- и финтех-индустрии. Благодаря Мальтийскому управлению финансовых услуг (MFSA) Мальта стала первой юрисдикцией, где криптовалюты начали регулироваться на законодательном уровне, что дало дополнительный толчок к развитию блокчейна.
Многие финтех-компании, которые привлекает льготный налоговый режим и дружественный настрой местных властей, продолжают перемещать на Мальту свои штаб-квартиры, тем самым укрепляя авторитет страны как привлекательной среды для технологических предприятий. Также мальтийское правительство активно развивает блокчейн-центр и современный технологический парк, который планируется полностью завершить к 2021 году.
Более того, недавно стало известно, что MFSA инициировало запуск нормативной песочницы «Fintech», предоставив поставщикам финуслуг возможность работать над проектами в течение определенного времени. Заинтересованные компании, зарегистрированные на Мальте, должны пройти несколько этапов, чтобы получить право участвовать в песочнице, предварительно внеся не подлежащий возвращению денежный сбор размером в 500 евро.
Швейцария
Еще одна дружелюбная юрисдикция для финтеха — Швейцария. По данным исследования Университета прикладных наук и искусств Люцерна, именно здесь зарегистрировано рекордное число финтех-проектов — более 380. Финтех-индустрия в Швейцарии стремительно развивается при поддержке локального финансового регулятора FINMA (Федеральное управление по надзору за финансовыми рынками), который устанавливает ясные требования с учетом всех нововведений, происходящих в финансовом секторе. Так, с 1 января 2019 года упростили процедуру лицензирования учреждений, специализирующихся в том числе на технологии блокчейн и операциях с криптовалютами. Финтех-лицензия предусматривает возможность принимать публичные депозиты на сумму до 100 млн франков, если эти средства не являются инвестициями, и по ним не выплачиваются проценты. Но для получения финтех-лицензии требуется физическое присутствие компании на территории Швейцарии.
Криптовалютный биржевой фонд ETP свободно торгуется на швейцарской фондовой бирже, в то время как лицензию FINMA на управление цифровыми активами имеют уже несколько крупных компаний вроде Lykke: «Швейцария — это самая дружелюбная к блокчейну европейская страна, законодательство которой не препятствует развитию бизнеса, построенного на этой технологии», — говорится в официальном твиттере биржи. 10 сентября швейцарский парламент одобрил поправки к существующему финансовому и корпоративному законодательству, тем самым установив правовые рамки регулирования отрасли криптовалют и блокчейна и подтвердив свой статус ведущего финтех и блокчейн-сектора. Как отметил президент швейцарской Федерации блокчейна Хайнц Тенлер, уже в 2021 году Швейцария будет обладать одной из самых передовых нормативно-правовых баз в мире.
Швейцарское законодательство признает цифровые валюты платежным средством и дает юрлицам право не только иметь их на своем балансе, но и обменивать на традиционные валюты посредством банков. Снижение законодательных барьеров для инновационных проектов при защите участников рынка от вероятного мошенничества — это то, на что Швейцария делает ставку при создании благоприятных условий для развития финтех-индустрии.
Сингапур
Политическая стабильность Сингапура делает его одной из лучших юрисдикций для регистрации финтех-бизнеса и бесспорным лидером азиатского финтех-сектора. Более того, Сингапур не облагает налогом прирост капитала с криптовалют, благодаря чему имеет процветающий рынок, где открыто функционируют биржи, венчурные и крипто-хедж-фонды, а также децентрализованные финансовые проекты. С ноября 2017 года действуют запущенные местными финансовыми регуляторами, в том числе Валютным управлением Сингапура (MAS), криптовалютные инициативы, среди которых обязательное наличие юридического заключения о проекте от юриста, сертифицированного ведомством. Государство активно инвестирует в развитие блокчейн-компаний, а также стимулирует переход традиционного бизнеса на использование этой технологии. Отличный пример — запуск сингапурскими авиалиниями Singapore Airlines (SI:SIAL) цифрового кошелька KrisPay в рамках программы лояльности на блокчейне. В 2020 Сингапур начал способствовать развитию децентрализованных финансов (DeFi), благодаря чему компания Temasek стала первой азиатской организацией, оформившей партнерство с Libra Association. По сравнению с предыдущим годом количество зарегистрированных в Сингапуре блокчейн-фирм увеличилось более чем наполовину.
С начала 2020 года правительство Сингапура определяет криптовалюты как цифровые платежные токены (digital payment tokens или DPT). Согласно новому «Закону о платежных сервисах», криптовалютные компании должны в течение месяца зарегистрировать свой бизнес в MAS, после чего у них будет ровно полгода для того, чтобы получить лицензию платежных организаций, а вместе с ней и право осуществлять платежные операции в криптовалюте.
«Сингапурские регуляторы значительно расширяют список требований к желающим пройти процедуру лицензирования, — рассказывает Тор Чан, генеральный директор криптовалютной биржи AAX. — Есть стандартные требования, одинаковые для любого зрелого финцентра: локальное присутствие, физический офис, продуманный бизнес-план, строгий контроль над соблюдением процедур AML и KYC, а также сильные меры по управлению кибербезопасностью и технологическими рисками. Но помимо этого руководствам компаний необходимо иметь подтвержденный успешный опыт управления финансовыми институтами и обеспеченный уставной капитал. Обязательным условием является проведение аудита финансовой и технической отчетности по установленной форме. Планка достаточно высока, но только так можно получить здоровый и конкурентоспособный финтех-рынок в пределах регулируемой юрисдикции».
Несмотря на исключительную строгость сингапурского законодательства, все критерии подробно расписаны в соответствующем документе на сайте MAS, что значительно упрощает процесс предварительной подготовки команды к прохождению процедуры персонального дью-дилидженса.
А что же Эстония?
В 2017 году Эстония одной из первых в Европе легализовала деятельность криптовалютных компаний, которых к началу 2020 года на территории страны насчитывалось 1400. Теперь же власти с опаской смотрят на лицензированные криптофирмы, подозревая их в использовании эстонских учетных данных для ведения мошеннической деятельности за границей. Отзыв лицензий, о котором мы уже говорили выше, коснулся в первую очередь компаний, которые не начали деятельность в Эстонии спустя полгода после регистрации. Однако, по словам главы подразделения эстонской финансовой разведки Мадиса Рейманда, тот же сценарий может повториться с половиной из оставшихся учреждений, которые также не проявляют никакой активности в Эстонии и управляются из-за рубежа.
На фоне увеличения международных рисков и принятия последних законов об AML/CFT эстонский регулятор ужесточил правила лицензирования: теперь местное присутствие обязательно, а срок рассмотрения документов увеличился с 30 дней до трех месяцев. Размер пошлины при этом вырос почти в 9 раз до 3,300 евро, а минимальные требования по уставному капиталу — до 12 000 евро.
К чему готовиться в 2021 году?
К упомянутым популярным юрисдикциям также можно отнести Сейшельские острова, где международные компании не облагаются налогами. После Brexit финтех-бизнес набирает обороты в Ирландии, позволяя Дублину встать в один ряд с другими блокчейн- и финтех-центрами. За последние полгода объем средств, фигурирующих в 8 сделках с ирландскими финтех-компаниями, составил более 300 миллионов долларов. Тем не менее, есть государства, которые следуют примеру Эстонии и ужесточают правила игры. Из-за требований локального присутствия спрос на офшорные юрисдикции, такие как Каймановы и Виргинские острова, заметно снижается. Новые AML-требования вынуждают криптокомпании переезжать из Нидерландов, где финансовые регуляторы устанавливают более тщательный надзор за действиями бирж.
Поскольку финтех использует множество онлайн-технологий, которые призваны ускорить взаимодействие с клиентом и осуществление платежей, обеспечение безопасности становится для регуляторов приоритетной задачей. Поэтому стоит учесть, что в 2021 году мы столкнемся с более пристальным вниманием к процедурам AML и KYC со стороны финтех-компаний и в особенности — криптобирж. Их пользователи, независимо от паспорта, будут обязаны соблюдать эти требования, если хотят торговать в международных юрисдикциях.
Граждан России, желающих открыть финтех-бизнес за рубежом, новый жесткий подход к отмыванию денег может затронуть больше всего на фоне готовящегося в США «антикремлевского законодательства». В случае, если Вашингтон все же ограничит транзакции, обладателям российского паспорта будет сложно вести бизнес с использованием международной банковской системы SWIFT из-за необходимости использовать доллары в международных операциях. Поэтому, прежде чем выбрать правильную юрисдикцию, важно обезопасить себя от возможных проблем и узнать, готовы ли местные банки сотрудничать с резидентами из России, какие валюты они предлагают и позволяют ли открывать счета удаленно.