Обзор рынка FX за 8 декабря 2020 года
Упадет ли пара USD/CAD к свежему минимуму по результатам предстоящего заседания Банка Канады? Скорее всего, ответ — нет.
В отличие от Европейского центрального банка, от которого многие участники рынка ожидают смягчения денежно-кредитной политики, Банк Канады вряд ли пойдет на аналогичный шаг. В октябре центральный банк уже отказался от корректировки параметров ДКП; тогда чиновники заявили, что замедление экономики в 2020 году будет не таким сильным, как ожидалось ранее, однако и прогноз роста на 2020 год также был пересмотрен в сторону понижения. Сейчас есть все основания переживать за судьбу экономики. Новые антирекорды по числу заболевших вынудили власти ввести новые ограничительные меры. В понедельник было зарегистрировано более 7800 случаев заболевания, что намного выше майского пика в 2760. Карантин был ужесточен в начале прошлого месяца, и в Торонто (самом населенном регионе страны) он продлится до 21 декабря.
Тем не менее, макростатистика по Канаде радует участников рынка: компании продолжают создавать рабочие места, розничные продажи и инфляция растут. Однако большая часть этих показателей всего лишь восстанавливается после сильной просадки, и если слабый отчет по деловой активности является показательным, то вскоре мы увидим новые последствия карантина. На коронавирусном фронте наметился прорыв: на следующей неделе Канада должна получить первые партии вакцины. Принимая это во внимание, Банку Канады придется решить, оправдан ли его оптимизм. Учитывая отсутствие данных, способных изменить взгляды чиновников регулятора, мы не ожидаем от предстоящего заседания каких-либо серьезных изменений в прогнозах.
Проблеск надежды на прорыв в переговорах по Brexit и начало вакцинации жителей Великобритании должны были привести к росту фунта, однако вместо этого пара GBP/USD падала три дня подряд. Утром вторника вице-президент Еврокомиссии Марош Шефчович заявил о достижении принципиального соглашения по всем вопросам с министром юстиции Майклом Гоувом. Очередная личная встреча премьер-министра Джонсона и президента ЕС Урсулы фон дер Ляйен назначена на вечер среды. В качестве жеста доброй воли Великобритания исключила статьи, противоречащие Соглашению (касающиеся внутреннего рынка и ассигнования), и, как мы надеемся, в среду будет достигнут реальный прогресс в согласовании Brexit. Основываясь на динамике фунта, инвесторы с осторожным оптимизмом относятся к этой перспективе.
Евро наконец-то начал снижаться в преддверии заседания ЕЦБ. Потери весьма скромные; со своего 2,5-летнего максимума пара упала менее чем на цент (несмотря на 3-дневное снижение). Единая валюта оказалась в высшей степени устойчивой, отчасти благодаря сильной макростатистике по региону. Согласно опросам ZEW, немецкие инвесторы негативно оценивают текущие условия, но оптимистичнее относятся к перспективам следующих 6 месяцев. Будет интересно узнать, найдет ли это отражение в прогнозах ЕЦБ; если регулятор улучшит какой-либо компонент своих прогнозов, евро может ответить ростом.
Наконец, доллар США восстановился по отношению к большинству ведущих валют (в первую очередь против фунта и канадского доллара). Значимой макростатистики по США опубликовано не было, однако правительству нужно ускорить процесс государственного финансирования и помощи 12 миллионам американцев, которым грозит потеря доплат к пособиям по безработице на следующий день после Рождества.