2020 год подходит к концу, и большая часть внимания нефтяных рынков прикована к эпидемиологической обстановке, обстановке в ОПЕК+, прогнозам касательно объема пассажироперевозок в новогодние праздники и политике США.
Но есть и другие крупные игроки рынка, которых нельзя игнорировать. В сегодняшней статье мы рассмотрим трех ключевых участников отрасли, которые на протяжении последнего квартала оставались ниже уровня радаров СМИ: Иран, Венесуэлу и Китай.
1. Иран
Можно предположить, что Тегеран будет рад уходу Дональда Трампа с поста президента США сильнее прочих. Именно администрация Трампа вывела Соединенные Штаты из иранской ядерной программы времен Обамы, восстановила жесткий режим санкций и ликвидировала главу КСИР. Байден, с другой стороны, в рамках предвыборной компании пообещал снять санкции и восстановить Совместный всеобъемлющий план действий. Политика Байдена в отношении Ирана до конца не ясна, однако Тегеран уже рассчитывает в 2021 году нарастить добычу и экспорт нефти.
По данным S&P Platts, в ноябре Иран добывал в среднем 2,02 млн баррелей в сутки. На протяжении всего 2020 года объем нефтедобычи колебался от 1,95 до 2,12 млн баррелей в сутки.
По данным TankerTrackers.com, несмотря на жесткие санкции, в ноябре Иран все же экспортировал около 1,02 миллиона баррелей в сутки. До того, как санкции вступили в силу, Иран добывал более 4 миллионов баррелей в сутки, и страна уже начинает готовиться к увеличению показателя до этого уровня в ближайшем году.
Бюджет правительства Рухани на календарный год, который начинается в марте, предусматривает экспорт 2,3 миллионов баррелей в сутки. Стратегия, как подробно описал Рухани в своем выступлении от 9 декабря, состоит в том, чтобы нарастить экспорт до такого уровня, чтобы повторное введение санкций оказалось невозможным с точки зрения логистики. Иранская национальная нефтяная компания намерена за 20 лет поднять добычу нефти до 6,5 млн баррелей в сутки.
Главный вопрос для участников рынка заключается в том, насколько реалистичны эти планы по наращиванию добычи и экспорта, а также учитываются ли они в прогнозах на 2021 год.
Можно предположить, что Иран несколько увеличит свой нелегальный экспорт. Команда Байдена не так заинтересована преследовать нарушителей санкций (особенно антииранских), как Администрация Трампа. Однако многие эксперты считают, что с точки зрения логистики Иран сможет нарастить экспорт в масштабах, способных повлиять на рынок, не ранее, чем во второй половине 2021 года. Таким образом, трейдеры пока не ожидают увеличения поставок из Ирана.
2. Венесуэла
По данным Platts, Венесуэла в ноябре добывала в среднем всего 430 000 баррелей в сутки. Несмотря на то, что страна обладает крупнейшими запасами нефти на планете (по данным ОПЕК), она практически ее не добывает, из-за чего даже вынуждена импортировать бензин. В ходе президентской гонки Байден отметил, что не будет ослаблять санкции в отношении Венесуэлы, которые не позволяют ей экспортировать нефть и импортировать бензин. Следует отметить, что, согласно TankerTrackers.com, Венесуэла продолжает экспортировать часть нефти при помощи методов, аналогичных иранским.
В начале 2020 года США наложили санкции на подразделение Роснефти (MCX:ROSN), которое имело активы в Венесуэле и продавало венесуэльскую нефть. Роснефть продала эти активы правительству России, и с тех пор ни компания, ни государство не реализуют венесуэльскую нефть.
Другие компании, такие как ENI (MI:ENI), Repsol (MC:REP) и Reliance (NYSE:RS), обменивали венесуэльскую тяжелую нефть на нефтепродукты, но угроза вторичных санкций со стороны США вынудила их свернуть данный бизнес.
Если санкции не будут сняты, то роль Венесуэлы в 2021 году может быть ограничена потреблением нефтепродуктов. В отсутствие политического сдвига в Венесуэле или изменения политики США, рынкам и трейдерам в ближайшем будущем не следует ничего ожидать от южноамериканской страны.
3. Китай
Спрос на нефть со стороны Китая оказывает существенное влияние на рынок. Заказы на нефть с поставками в январе и феврале остаются высокими и рассматриваются как один из драйверов недавнего роста цен на сырье.
Теперь немного о перспективах на 2021 год: Китай планирует расширить запасы еще на 100 миллионов баррелей (построив для них хранилища). Для сравнения: глобальный спрос на нефть в последние годы составлял около 100 миллионов баррелей в сутки.
Также ожидается рост объемов переработки и хранения частными компаниями. Это позволяет предположить рост спроса со стороны Китая в следующем году, что, конечно, является хорошим знаком для рынка.
На следующей неделе мы подробнее рассмотрим факторы, которые будут определять динамику рынка в 2021 году.