Сезон квартальной отчетности стартовал, и многие инвесторы задаются вопросом: продолжат ли рынки демонстрировать повышенную волатильность, которая наблюдалась в последние дни?
Многие акции и фондовые индексы недавно обновили рекордные максимумы. На этом фоне вполне можно ожидать краткосрочной фиксации прибыли, которая ударит по некоторым «любимчикам» Уолл-стрит. Другими словами, большая часть хороших новостей касательно финансовых результатов корпоративного сектора уже могла быть учтена в котировках.
Возможно, пришло время «продавать на новостях»? Ведь в ближайшие дни акции могут стать очень уязвимыми. В этом контексте инвесторам стоит обратить внимание на инструменты диверсификации и защиты капитала. Сегодня мы сосредоточимся на биржевых фондах облигаций (ETF).
Что собой представляют фонды облигаций?
Данные ETF являются корзинами облигаций, которые торгуются на бирже. Это делает их ликвидными и значительно упрощает торговлю. Портфель может включать различные типы ценных бумаг с фиксированным доходом, включая гособлигации, муниципальные бонды, корпоративные облигации, мусорный долг или суверенные бумаги. Облигации также могут быть частью гибридных ETF, которые помимо долговых бумаг инвестируют в акции и другие классы активов (например, REIT или сырьевые товары).
Облигации обычно имеют низкую корреляцию с акциями (т. е. их динамика имеет слабую зависимость от фондового рынка).
Многие инвесторы также обращаются к облигациям как к источнику фиксированного дохода. В начале января доходность 10-летних гособлигаций США достигла уровня конца марта 2020 года и превысила 1%. Локальный минимум по американским бумагам наблюдался в начале пандемии около года назад.
Для сравнения: в январе 2017 года, когда президент Трамп вступил в должность президента США, доходность составляла около 2,5%. Напомним, что доходность долга обратно пропорциональна ценам облигаций.
Сейчас мнения аналитиков относительно будущей доходности разошлись. Но несмотря на эту неопределенность, мы полагаем, что фонды облигаций заслуживают места в портфелях как дополнение к акциям.
Отдельно поговорим о корпоративном долге. Кредитные риски, связанные с этими бумагами, вынуждают компании предлагать более высокую доходность по сравнению с государственными облигациями (что делает такие вложения более выгодными для инвесторов).
Отметим, что по большинству облигаций выплаты производятся раз в полгода. С другой стороны, фонды облигаций обычно выплачивают проценты ежемесячно, что делает их привлекательными для инвесторов, ориентированных на стабильный доход.
Если вы не можете определить, какую часть капитала стоит вложить в облигации, то вам стоит проконсультироваться с советником по финансовым вопросам.
Ниже представлены ETF, которые подойдут инвесторам, заинтересованным в высокой доходности.
1. Fidelity Tоtal Bond ETF
- Стоимость: $53,84;
- Годовой диапазон торгов: $45,08-55,41;
- Доходность (за 12 месяцев): 2,30%;
- Издержки инвестирования: 0,36%.
Fidelity® Tоtal Bond ETF (NYSE:FBND) предлагает способ диверсификации вложений в сфере фиксированного дохода и формирования денежного потока для своих инвесторов. Он охватывает государственные и ипотечные бумаги, корпоративные облигации инвестиционного уровня и мусорный долг. Около 87% его активов «родом» из США.
Портфель FBND собран из 1451 компонента индекса Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond. С момента создания в октябре 2014 года фонд привлек 1,7 миллиарда долларов.
За последний год ETF принес своим инвесторам около 3,5%. Мы считаем, что такой ликвидный фонд, как FBND, поможет инвесторам получать регулярный доход. В случае потенциальной просадки акций (особенно на фоне сезона отчетности) участники рынка могут использовать часть своих вложений в FBND для инвестирования в фондовый рынок.
2.iShares Morningstar Multi-Asset Income ETF
- Стоимость: $23,87;
- Годовой диапазон торгов: $17,59-26,08;
- Доходность (за 12 месяцев): 4,39%;
- Издержки инвестирования: 0,60%.
iShares Morningstar Multi-Asset Income ETF (NYSE:IYLD) — гибридный фонд. 60% средств вложены в облигации, 20% — в акции, а оставшиеся 20% — в альтернативные источники дохода. Задачей фонда ETF является обеспечение высокого дохода, а также некоторого прироста капитала.
IYLD был запущен в 2012 году на базе индекса Morningstar Multi-Asset High Income. Его десять активов оцениваются более чем в 265 миллионов долларов.
Фактически, фонд инвестирует в другие ETF семейства BlackRock, делая упор на фонды с фиксированным доходом. На пять крупнейших вложений IYLD выделено около 80% капитала. В этот список входят:
- iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (NYSE:HYG)
- iShares International Select Dividend ETF (NYSE:IDV)
- iShares Preferred and Income Securities ETF (NASDAQ:PFF)
- iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF (NYSE:TLH)
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT)
IYLD в первую очередь обеспечивает доступ к бумагам неамериканского происхождения, поскольку дивидендный доход по акциям за пределами США, как правило, выше, чем доходность акций США.
За последние 52 недели IYLD снизился примерно на 7,7%. Структура фонда делает его привлекательным для лиц, ориентированных на пассивный доход (например, пенсионеров). Текущая доходность составляет 4,39%.
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.