Активное стимулирование американской экономики привело к беспрецедентным последствиям: в 2020 году напечатали четверть всех долларов США. Инвесторы стали искать способы сыграть на понижении доллара, что привело к многолетним максимумам по чистым шортам и росту таких низкоинфляционных инструментов, как Bitcoin.
Несмотря на это, российский рубль потерял почти 20% за последние 12 месяцев, а в ближайшем будущем ожидается усугубление ситуации. 
Политика и экономика сильно связаны между собой. 2 февраля состоится суд над Алексеем Навальным. До этого у Навального был условный срок, но сейчас его могут заменить на реальный. Западные страны осудили арест оппозиционера, а ужесточение наказания приведет к новым санкциям против России. Это еще сильнее подорвет инвестиционную привлекательность страны на международной арене.
Тенденция и без того отрицательная. По данным ЕГРЮЛ, число открытых иностранными лицами фирм за последние два года сократилось вдвое. 
Дальнейшее ужесточение внутренней политики приведет к сокращению иностранного инвестиционного капитала. Это снизит спрос на рубль, который необходим для совершения операций внутри страны.
Основную статью доходов бюджета Российской Федерации представляет продажа нефти и газа. Экономика страны зависима от мирового потребления полезных ископаемых. Из-за пандемии рухнул спрос на энергоносители: по данным Международного экономического агентства (МЭА), в 2020 году общее сокращение составило 8,8 млн б/с. Спрос на бензин в текущем году практически восстановится до уровня 2019 года, однако на авиационное топливо останется низким. Мировая экономика восстанавливается медленно, а для всеобщей вакцинации недостаточно препаратов. Эти обстоятельства будут сдерживать мировой спрос и цены на нефть, соответственно, Россия вновь может столкнуться с дефицитом бюджета в 2021 году (по итогам прошлого года дефицит составил 3,8% ВВП).
Еще больше экономику России ослабят санкции западных стран. ЕСПЧ уже направил вопросы России о возможном нарушении прав человека при отказе в возбуждении уголовного дела об отравлении Навального. Обострение ситуации может затормозить строительство "Северного потока-2", который планировали завершить в 2021 году. Если вышеописанные события произойдут, рубль ожидает дальнейшая девальвация, несмотря на снижение индекса доллара на 6% по итогам прошлого года.
Аналитическая группа Forex Club – партнер Альфа-Форекс в России