Обзор рынка FX за 8 февраля 2021 года
До китайского Нового года осталось всего несколько дней, и для многих инвесторов он станет самым захватывающим событием этой недели, учитывая небольшую загрузку экономического календаря. Это не настолько важный праздник, как Рождество или Новый год, но его будет отмечать более 1,5 миллиардов участников, и поэтому можно ожидать снижения объема торгов и даже консолидации. В понедельник большинство ведущих валют укрепилось, поскольку фондовый рынок обновил рекордные максимумы. Улучшение аппетита к рисковым активам привело к снижению доллара США.
На этой неделе динамку валют будут определять три фактора: направление фондового рынка (т. е. спрос на риск), новости касательно проекта стимулирования экономики США, а также комментарии центральных банков. Уточним: регуляторам не предстоит принимать решения по денежно-кредитной политике, однако на неделе выступят руководители практически всех ведущих центральных банков. В их число входят председатель ФРС Пауэлл, глава ЕЦБ Лагард, управляющий Банка Канады Лейн и управляющий Банка Англии Бейли (все они должны выступить в среду). Большинство чиновников оптимистично настроены в отношении перспектив восстановления экономики и обеспокоены возможностью всплеска инфляции, и поэтому большинство их комментариев не будут представлять угрозы текущим ралли. Кривая заболеваемости продолжает сглаживаться, и на этом фоне оптимизм будет расти, что создает предпосылки для дальнейшего роста валют.
Очень многое зависит от бюджетных стимулов со стороны правительства США. В пятницу ситуация немного прояснилась, поскольку Сенат включил пакет стимулов президента Байдена объемом 1,9 триллионов долларов в проект бюджета (благодаря голосу вице-президента Харрис). Палата представителей должна принять пакет в течение следующих двух недель, и Байден надеется добиться подписания уже к 15 марта. Хотя о повышении минимальной заработной платы речь не идет, судьба прямых выплат в размере 1400 долларов, похоже, уже решена. Позитивные новости с этого фронта должны подпитывать ралли фондового рынка. С другой стороны, доллар ощутит серьезное давление, поскольку увеличение расходов ведет к росту дефицита бюджета. Пара USD/JPY отбилась от 200-дневной SMA и может упасть до 104,50. Отчет о потребительских ценах станет ключевым релизом этой недели по США, но усиление ценового давления не заставит ФРС скорректировать политику.
Между тем, пара EUR/USD отскочила от 100-дневной скользящей средней, несмотря на слабый отчет по промышленному производству в Германии. Эпидемиологическая обстановка в регионе повсеместно улучшается, но правительство Германии не готово ослабить ограничения. Процент вакцинированного населения все еще низкий, и опасения касательно британского и южноафриканского штаммов могут означать, что страны еврозоны, которые одними из первых ужесточили карантин, могут оказаться в числе последних, кто их ослабит. EUR является потенциальным аутсайдером среди ведущих валют, но судьбу EUR/USD определит аппетит рынка к рисковым активам.
Несмотря на то, что фунт начал неделю с отставанием от других валют, сейчас пара GBP/USD торгуется вблизи максимума 2,5 лет. Многое было сказано о том, насколько быстро и эффективно правительство Великобритании вакцинирует своих граждан. При нынешних темпах все население может быть провакцинировано к началу/середине лета. Хотя эта цель амбициозна, перспективы поэтапного смягчения карантина — нет. Через две недели премьер-министр Джонсон опубликует полную дорожную карту смягчения карантина, что должно поддержать курс фунта.
В числе лидеров понедельника оказались валюты стран, отличающиеся низкими числом зараженных коронавирусом и сильными фундаментальными перспективами. Экономических релизов по Австралии и Новой Зеландии не было, но AUD и NZD возглавили ралли. Канадский доллар также укрепился вслед за ценами на нефть, обновившими годовой максимум, но его прирост был куда более скромным, чем AUD и NZD.