Ежедневный обзор валютного рынка

Нынче мы проходим интересный и нетипичный для финансовых рынков период. Понятно, что корреляции на долгосрочном временном отрезке «выровняют» привычную логику, но никто не знает, насколько растянется во времени этот короткий цикл, уже ставший непривычно длинным.

Достаточно посмотреть на VIX выше 20-22, что для привычной логики, для обыденного отношения к рискам уже должно было бы отражать индексы явно не близ своих пиков.
 
 

Однако мы видим, что индексы, хоть и не без внутренней локальной турбулентности, (это, к слову, создаёт интересные внутридневные возможности) продолжают оставаться у своих исторических вершин, выкупая моментальные порывы или намёки на панику.



Например, очень симпатичный момент вчера был по технологическому индексу на уровне 13 046 буквально с центовым для такого инструмента удержанием поддержки.



Даже несмотря на такие значения «индекса страха» (как его обычно называют) и растущих опасений ускорения инфляции с дальнейшей реакцией ФРС, драйверами на рынке пока остаются вброшенные стимулы, низкие значения CPI, особенно по части core CPI (очищенного инфляционного показателя) и страх перед альтернативами.

Например, облигации TLT, которые по шаблонным трафаретам занимают чуть ли не половину портфеля, продолжая полёт ниже после пробоя 155 и теперь 144.



Что до облигаций, то здесь свою роль сыграл рост доходности, переросший в импульс после пробоя 1,75 %, то есть тут заранее отыгрываются ожидания вокруг цифр возможной в будущем инфляции.



Ведь золото уже авансом, без кризисов и инфляций, создало свой задел от консолидации 1050-1350.



Именно по этой причине вдруг вспомнили и про доллар США, который вновь приободрился — пять дней роста подряд после пробоя 104.6.



Отчасти и рынок, и доллар США поддержала вчера статистика с публикацией цифр ISM: 60,8 вместо ожидаемых 58,7. Здесь также заложены опасения, что очередной бизнес-цикл подходит к своему завершению, поэтому локально рынки и начинает лихорадить.



Ещё из новостной ленты — была оставлена без пересмотра процентная ставка по австралийскому доллару на уровне 0,1 %.



Технически реакция на укрепление общего фона по доллару США была днями ранее. Само же событие было ожидаемым, и рынок никак не отреагировал, хотя подобные обстоятельства часто вносят хоть какую-то турбулентность.

Ключевые цены на уровнях 0.78 и 0.759, пока ниже 0.78 инструмент под давлением, локально — диапазон 0.778–0.773.



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.