Основным показателем, интересующим многих людей в России, является инфляция, потому что при низком уровне жизни населения в стране часто можно наблюдать рост цен на товары и услуги, оказывающий влияние на снижение покупательной способности национальной валюты и дальнейшее обеднение населения. Один из показателей инфляции - индекс потребительских цен, который отражает темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года. Индекс потребительских цен в России изучен в течение продолжительного временного отрезка, включающего январь 2005 года – февраль 2021 года: показатель имеет слабую нисходящую тенденцию; широкую амплитуду колебаний; характеризуется резкими скачками, как правило, вызванными слабостью российского рубля по отношению к доллару США. Поэтому интересна связь индекса потребительских цен в России с валютной парой USD/RUB (рисунок 1).
Считается, что рост инфляции в России вызван ослаблением российского рубля по отношению к доллару США на фоне большой доли импорта на внутреннем рынке страны. Если исследовать долгосрочный временной интервал, то можно увидеть заметную отрицательную корреляционную связь между валютной парой USD/RUB и индексом потребительских цен в России: коэффициент корреляции rxy=-0,422 за период январь 2005 года – февраль 2021 года. Если рассматривать последний экономический кризис, то можно наблюдать заметную положительную корреляционную связь между валютной парой USD/RUB и индексом потребительских цен в России: коэффициент корреляции rxy=0,485 за период январь 2020 года – февраль 2021 года. В долгосрочном периоде слабый российский рубль ограничивает потребление и инфляцию, в краткосрочном периоде слабый российский рубль влияет на рост цен импортной продукции, а затем и на рост цен общего объема продукции (рисунок 2).
Известно, что от уровня инфляции в стране зависят процентные ставки, в частности, процентная ставка Центрального банка Российской Федерации: чем выше инфляция, тем выше будут подниматься процентные ставки; чем ниже инфляция, тем ниже будут опускаться процентные ставки. Исследованы процентные ставки Центрального банка Российской Федерации (ключевая процентная ставка): коэффициент корреляции между индексом потребительских цен в России и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации rxy=0,335 за январь 2005 года – февраль 2021 года; коэффициент корреляции между индексом потребительских цен в России и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации rxy=-0,781 за январь 2020 года – февраль 2021 года. В долгосрочном периоде процентные ставки и инфляция в России слабо связаны между собой: инфляция и процентные ставки снижаются. В краткосрочном периоде в России процентные ставки снижаются, а инфляция растет (рисунок 3).
Итак, на основе статистических данных о представленных выше показателях выявлено, что в долгосрочном периоде инфляция в России снижается и, следовательно, процентные ставки реагируют на это снижением. Целесообразно построить уравнение регрессии представленных показателей для точного прогноза. Изучена корреляционно-регрессионная связь между индексом потребительских цен в России (x, %) и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации (y, %) в течение долгосрочного периода января 2005 года – февраля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=6,2+0,1812∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,335 – слабая позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=0,190 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=22,7% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=24,2 больше Ftab=3,9 – уравнение в целом значимо (таблица 1).
Исследована корреляционно-регрессионная связь между индексом потребительских цен в России (x, %) и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации (y, %) в течение краткосрочного периода января 2020 года – февраля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=7,03-0,5955∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,781 – сильная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,452 – средняя эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=9,5% - в пределах нормы. Критерий Фишера Ffact=18,8 больше Ftab=4,75 – уравнение в целом значимо (таблица 2).
Таким образом, в истории инфляции и процентных ставок в России можно выделить два периода: 1) долгосрочный период, охватывающий несколько экономических циклов, в котором регулятор принимает меры по изменению процентных ставок в зависимости от инфляции; 2) краткосрочный период, охватывающий экономический кризис, в котором регулятор еще не отреагировал изменением процентных ставок в зависимости от инфляции.
На графике сделан прогноз численных значений индекса потребительских цен в России и ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации на основе представленных выше уравнений парной линейной регрессии. График показывает, что фактические значения индекса потребительских цен в России 5,7% выше целевого уровня Центрального банка Российской Федерации 4% и соответствуют ключевой ставке Центрального банка Российской Федерации 4,25% - это немного выше прогнозного уровня краткосрочного периода. Установлено, что при фактическом значении индекса потребительских цен в России 5,7% ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации в итоге должна повыситься до 7,23%. Таким образом, в настоящее время при повышенной инфляции требуется повышение процентных ставок в России (рисунок 4).
Итак, на основе статистических данных о представленных выше показателях выявлено, что в долгосрочном периоде инфляция в России снижается, а российский рубль по отношению к доллару США ослабляется. Целесообразно построить уравнение регрессии представленных показателей для точного прогноза. Изучена корреляционно-регрессионная связь между индексом потребительских цен в России (x, %) и валютной парой USD/RUB (y, российские рубли за доллар США) в течение долгосрочного периода января 2005 года – февраля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=58,79-1,9246∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,422 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,357 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=34,9% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=41,7 больше Ftab=3,9 – уравнение в целом значимо (таблица 3).
Нет возможности построить достоверное уравнение парной линейной регрессии индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода (января 2020 года – февраля 2021 года), а проследить связь между данными факторами на графике необходимо. Поэтому построены уравнения линейной тенденции представленных факторов за январь 2020 года – февраль 2021 года: 1) y=0,246∙x+1,822, где y - индекс потребительских цен в России (%), x – порядковый номер даты периода исследования; 2) y=0,616∙x+69,07, где y – валютная пара USD/RUB (российские рубли за доллар США), x – порядковый номер даты периода исследования. На основе приведенных уравнений линейной тенденции выровнены ряды динамики индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода января 2020 года – февраля 2021 года (таблица 4).
На графике сделан прогноз численных значений индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB на основе представленных выше уравнений парной линейной регрессии и линейной тенденции. График показывает, что фактическое значение индекса потребительских цен в России 5,7% соответствует фактическому значению валютной пары USD/RUB 74,620 российским рублям за доллар США – немного ниже краткосрочного прогноза. Установлено, что в долгосрочном периоде при значении индекса потребительских цен в России 5,7% валютная пара USD/RUB должна быть существенно ниже фактического значения. Таким образом, в настоящее время при повышенной инфляции требуется повышение процентных ставок в России, которое может привести к укреплению российского рубля по отношению к доллару США (рисунок 5).
Таким образом, опираясь на теорию экономики и представленные расчеты, можно сделать выводы: инфляция в России в течение последнего текущего экономического кризиса приобрела ярко выраженную тенденцию роста; инфляция в России достигла более высокого уровня, чем целевой уровень инфляции Центрального банка Российской Федерации; инфляция в России повышается на фоне ослабления российского рубля по отношению к доллару США; на фоне роста инфляции процентные ставки в России должны быть выше фактических значений; валютная пара USD/RUB должна снизиться в долгосрочном периоде благодаря укреплению денежно-кредитной политики из-за повышенной инфляции.
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент