Ежедневный обзор валютного рынка

Сегодня были опубликованы данные PMI Швейцарии, Италии, Франции, Германии и общий показатель по Европе, которые оказались лучше как предыдущих цифр, так и прогноза, что позволило рынкам продолжить волну позитива.

 

Европейский индекс пятидесяти крупнейших компаний на четвёртой неделе роста после выхода из локального диапазона 3816–3856 ещё больше удалился от точки продаж с момента пандемии. Но в подобных ситуациях я придерживаюсь той точки зрения, что экономические показатели делаются во многом за счёт стимулов, а ожидание инфляции нарастает, так что подобные идейные взятия на покупку несут с собой крайне высокие риски.



Ещё выше пошёл немецкий индекс, который был явно лучше рынка (глобальной ситуации по рынкам). Локально движение состоялось после ретеста 14 450.68. Здесь риски также становятся крайне высокими, и попытка покупок будет напоминать бег вдогонку за уже давно ушедшим поездом.



Британский индекс не смог преодолеть уровень 6798.27 и ниже этой отметки остаётся слабее внешнего фона. Возможно, что тень «Брекзита» продолжает оказывать влияние.



По французскому индексу сорока компаний ключевой момент — ретест точки продаж с момента пандемии. Технически импульс состоялся после ретеста 5905.



Испания оказалась одной из наиболее пострадавших от вируса стран, плюс «подбитый» туристический бизнес. Здесь хоть и состоялось укрепление от 8286, но покупки носят вялый характер, индекс слабее внешнего фона, и на недельном графике тенденция очень схожа с британским индексом.



Сдержанную тенденцию демонстрирует и японский индекс. Глядя на недельный график, хочется сказать, что индекс просто устал, а капитал явно начал перемещаться в более недооценённые активы, какими, например, на тот момент были европейские индексы.



Шесть дней «остались» и за укреплением американской валюты. Несмотря на провозглашённый Байденом план стимулирования, который, вроде как, должен был прибить доллар, цена шла выше.

Основной фактор здесь остаётся тот же — это инфляционные ожидания и постепенное давление на ФРС в решениях по монетарной политике.



На фоне вышедших цифр PMI евро к доллару удалось локально чуть отскочить. Но общий фон силы доллара оставляет европейскую валюту уязвимой ниже 1.20 с вероятным дальнейшим ретестом 1.163.



Также неплохо риск бизнес-цикла отражает и нефть. Даже несмотря на непомерные стимулы, здесь движение начало задыхаться, вчера в инструменте на фоне роста фондовых индексов присутствовало существенное давление.

Есть реальная экономика, реальные цифры спроса и предложения, и на этом участке ниже 61.86 WTI остаётся уязвимой.



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.