Нефтяная отрасль пережила трудные времена развития пандемии коронавируса Covid-19 и мирового экономического кризиса. Это понятно потому, что обрушившиеся цены нефти восстановились. Правительства стран поддерживали экономическую активность большими монетарными вливаниями для экономических субъектов разного типа. Появляются прогнозы восстановления международной экономики, которые обещают завершить масштабную помощь, укрепить денежно-кредитную политику, провести вакцинацию населения максимум к 2024 году. В таких условиях появляются вопросы относительно дальнейшего развития нефтяной отрасли в мире. Ответы на такие вопросы можно получить, опираясь на исследования тенденций нефтяной индустрии. Прежде всего, стоит спрогнозировать спрос на нефть до начала 2024 года на основе данных за I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года - экономический цикл, построив уравнение линейной тенденции: y=0,264∙x+84,24, где y – мировой спрос на нефть (миллионы баррелей в день), x – номер даты периода исследования. Очевидно, что спрос на нефть после мирового экономического кризиса должен вырасти (рисунок 1).
Общее мировое предложение нефти существенно превышало мировой спрос на нефть в период экономического кризиса, что послужило причиной обвала нефтяных цен. Важно, чтобы соблюдался баланс спроса и предложения нефти в мире. Поэтому производители нефти приходили к решению ограничения добычи нефти во время экономического кризиса. В настоящее время планируется увеличение производства нефти. Целесообразно сделать прогноз общего предложения нефти в мире до 2024 года. С этой целью с использованием данных за I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года - экономический цикл, построено уравнение линейной тенденции: y=0,294∙x+84,08, где y – мировое предложение нефти (миллионы баррелей в день), x – номер даты периода исследования. Очевидно, что предложение нефти после мирового экономического кризиса должно тоже вырасти (рисунок 2).
Соединенные Штаты успешно развивают нефтяную промышленность и к настоящему моменту времени являются крупным экспортером нефти. Экспансия нефтяной отрасли Соединенных Штатов на этом не должна остановиться, поскольку недорогая нефть необходима самим Соединенным Штатам, нефтяная отрасль приносит дополнительные доходы стране, страна становится менее зависимой в политической и экономической сфере. Производство нефти на месторождениях Соединенных Штатов имеет тенденцию роста и существенно увеличится к 2024 году. Рассчитано уравнение линейной тенденции производства нефти на месторождениях Соединенных Штатов (y, миллионы баррелей в день) за I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года: y=0,155∙x+4,107, где x - номер даты периода исследования. Таким образом, большая часть дополнительно произведенной нефти принадлежит Соединенным Штатам (рисунок 3).
Поскольку Соединенные Штаты завоевывают дополнительные рынки сбыта нефти, вызывает интерес производства нефти без участия Соединенных Штатов. Предложение нефти без доли нефтяной отрасли Соединенных Штатов позволяет понять в большей степени и определить, насколько сильна конкурентная позиция упомянутых производителей нефти. Рассчитано уравнение линейной тенденции мирового предложения нефти без доли нефтяной отрасли Соединенных Штатов (y, миллионы баррелей в день) за I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года: y=0,139∙x+79,98, где x - номер даты периода исследования. Таким образом, становится понятно, что другие страны в совокупности наращивают производство нефти менее быстрыми темпами, чем Соединенные Штаты (рисунок 4).
Для того, чтобы сопоставить объемы спроса и предложения на рынке энергетических ресурсов с ценами нефти, необходимо построить уравнение тенденции цен нефти марки Brent за исследуемый временной отрезок I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года. Такое действие поможет обосновать прогноз цен на нефть марки Brent до конца 2023 года – максимальный период, в течение которого будет сохраняться мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США. Возможно, будет расширен диапазон процентных ставок. Даже если Федеральная резервная система США будет повышать процентные ставки раньше указанного периода, они все равно будут достаточно низкими. Построено уравнение тенденции: y=-1,016∙x+103,8; где y – прогнозные цены нефти марки Brent, доллары США за баррель; x - номер даты периода исследования. Таким образом, прошлый экономический цикл указывает на тенденции снижения цен на нефть, вероятно, благодаря научно-техническому прогрессу (рисунок 5).
Итак, изучение краткосрочного периода формирования конъюнктуры мирового рынка энергетических ресурсов (I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года) позволило выявить и сопоставить между собой тенденции спроса, предложения и цен нефти. Результаты исследования показали, что по мере восстановления экономики и спроса на нефть предложение нефти должно увеличиваться, в особенности, в Соединенных Штатах. График демонстрирует, что в процессе увеличения добычи нефти на довольно-таки небольшую величину, цены нефти реагируют существенным снижением (рисунок 6).
Существует другой тренд цен на нефть, который является долгосрочным (основан на периоде исследования июле 1988 года – апреле 2021 года; данный период исследования включает максимальное количество значений изучаемого показателя, что можно было получить в организации, предоставляющей статистические данные) и носит восходящую направленность. Уравнение долгосрочной тенденции цен на нефть марки Brent выглядит следующим образом: y=0,197∙x+8,967; где y – прогнозные цены нефти марки Brent, доллары США за баррель; x - номер даты периода исследования. Восходящая тенденция цен нефти является тоже устойчивой в связи со своим длительным временным интервалом и основана на редкости и ограниченности нефтяных ресурсов. Это действительно так, потому что многие месторождения нефти уже выработаны, например, в некоторых странах при существующих технологиях нефти может хватить на несколько десятилетий, но не больше (рисунок 7).
Далее для полноценного долгосрочного прогноза цен на нефть марки Brent нужно объединить тенденции краткосрочного и долгосрочного периодов. Как уже известно, в краткосрочном периоде цены нефти марки Brent должны снижаться. В данном случае краткосрочный период – это период длиною в один экономический цикл (I квартал 2008 года - IV квартал 2020 года), который включает в себя кризис, восстановление экономики и характеризуется снижением цен на нефть на фоне роста производства нефти на месторождениях Соединенных Штатов. Тенденции краткосрочного периода продолжаются в настоящее время, поскольку существует большая вероятность дальнейшего роста производства нефти в Соединенных Штатах. Однако исследования долгосрочного периода говорят о том, что нефть как экономический ресурс ограничена, дополнительная добыча нефти может привести к дополнительному росту цен на нее. В итоге в краткосрочном периоде в процессе увеличения производства нефти и конкуренции за рынки сбыта цены нефти могут значительно снизиться; в долгосрочном периоде можно будет наблюдать рост цен на нефть как следствие активной добычи и менее рационального использования ограниченной нефти (рисунок 8).
Почему именно в настоящее время существует вероятность конкурентной борьбы за рынки сбыта продукции, в частности нефти, указано на схеме (рисунок 9).
Таким образом, на мировом рынке нефти существует два типа тенденции: краткосрочная – указывает на снижение цен нефти; долгосрочная – указывает на рост цен нефти. Краткосрочная тенденция снижения цен на нефть обоснована тем, что в период восстановления экономик стран мира первичное значение принадлежит завоеванию и удержанию рынков сбыта продукции, вторичное значение принадлежит повышению цен на продукцию. Поэтому последовательность формирования конъюнктуры мирового рынка нефти сводится сначала к конкурентной борьбе и снижению цен на нефть, а затем – к повышению цен на нефть.
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент