Обзор финансовых рынков

Следующая неделя обещает быть насыщенной на статистику и новости, причем по большей части из Европы.

Уже во вторник Британия опубликует цифры по безработице с ожидаемым уровнем в 5 %.

 

Следуя глобальным трендам, регулятор также, скорее всего, продолжит придерживаться плана мягкой монетарной политики, пока не будут достигнуты цели по уровню безработицы и ВВП, как до пандемии, а инфляционные показатели — в районе 2 %.

Это озвучивал председатель ФРС США Джером Пауэлл, но придерживаться ориентира пытаются все. Вопрос будет упираться прежде всего в уровень инфляции (и как бы не опоздать придержать неконтролируемый разгон).

По американской экономике цифры CPI смотрятся крайне угрожающе (в данном случае это данные за месяц), хотя Пауэлл и успокаивает, что это может быть временный всплеск.



По британской экономике показатели (цифры в годичном пересчёте) ожидаются в районе 0,8% после предыдущих 0,4%. То есть мы видим постепенный рост инфляции. Но, в отличие от США, здесь цифры далеки от своих значений 2018-2019 годов, что пока позволяет регулятору быть спокойным и проводить стимулирующую политику.



Смещение акцента в сторону ускорения инфляции по доллару США будет всё больше требовать внимания к комментариям и действиям ФРС. Даже первые намёки на необходимость сокращения стимулирующих программ могут критически сменить текущий тренд.

Пока же инструмент консолидируется в рамках диапазона 1.367–1.40, локально продажи последовали от 1.39.



На этой неделе, в среду, будут опубликованы и цифры CPI по канадской экономике. Тут также ожидается второй месяц разгона инфляции на уровне 0,5%. Этих данных ещё, конечно, недостаточно, чтобы менять курс монетарной политики в тот же день, и процентная ставка останется на уровне 0,25%, но регулятор явно будет внимательнее присматриваться к динамике и анализировать.

Скажем так: если данные будут продолжать разгон, то угроза инфляции на годовой основе выше 3-4% становится реальной, а такое стечение обстоятельств уже заставит задуматься.



Пара USD/CAD приходит к следующему балансу — ключевая поддержка на 1.25 (круглая цифра), где могут возникать потенциально интересные торговые моменты.



Перемещаемся к четвергу, и здесь нас ожидает процентная ставка от Европейского центрального банка. Очевидно, что проблема вируса, несмотря на вакцинацию, пока не решена, поэтому регулятору приходится и дальше поддерживать экономику нулевой процентной ставкой.



В пятницу дополнительно выйдут значения PMI по Европе, которые добавят информации, насколько импульс восстановления актуален через призму последних отчётов.



Технически евро к доллару подходит на ретест 1.199, с большего за счёт локального ослабления американской валюты. Обычно на таких консолидациях у уровня идёт попытка на пробой, дальнейшая задача трейдера — реагировать, будет ли импульс или, в случае возврата, ложный пробой с давлением на евро.



По доллару США прошлая неделя светила ярким позитивом, в том числе и по цифрам безработицы. На следующей неделе ожидаемые данные поскромнее — до 635 тыс. Unemployment Claims.



Технически доллар США в паре с иеной приблизился к ключевой точке излома у 108.5. Как раз здесь и проявляются корреляционные взаимосвязи. В случае ретеста 108.5 как раз евро к доллару идёт на пробой 1.199; если в паре USD/JPY отметка 108.5 устоит, а покупатели от неё поведут цену выше, может последовать обратное движение ниже 1.199, реализуя сценарий ложного пробоя.

Для трейдера важны сценарии, и именно те, которые могут дать потенциал, а у ключевых цен как раз и находятся наилучшие моменты соотношения риска к потенциалу.



Глядя на фундаментальную ленту, пусть даже с учётом стимулов, которые в любом случае просто приведут к обычной работе экономической системы с постепенным сворачиванием мягкой экономической политики, становится очевидно, что эйфория на фондовом рынке зашкаливает, и перегрев может случиться в любой момент.

Разумеется, ловить летящий нож крайне опасно, но в случае намёка в виде первых агрессивных продаж у участников, заработавших на импульсе, может возникнуть страх и желание забрать полученную прибыль, причем очень даже неплохую.



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.