Вчерашнее заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла по результатам очередного заседания регулятора придало дополнительный импульс золоту. Он вновь преуменьшил значимость растущей инфляции, которая нашла отражение в свежей макростатистике по США.
«Еще не время говорить о сворачивании программы выкупа», — сказал он, добавив:
«Мы заранее проинформируем общественность. Потребуется некоторое время, прежде чем мы увидим существенный прогресс. Пока что был всего один сильный отчет по занятости. Этого недостаточно для рассмотрения возможности сворачивания программы выкупа. Для этого шага потребуется больше данных».
Говоря об индексе расходов на личное потребление, который центральный банк США предпочитает использовать в качестве индикатора инфляции, Пауэлл сказал:
«Ожидается, что PCE превысит 2% в ближайшей перспективе. Но это отразит разовое повышение цен и, вероятно, окажет лишь временное влияние на инфляцию».
Причина, по которой ФРС так громко заявляет о незначительности растущего ценового давления, заключается в эффекте базы сравнения. В годовом отношении текущий показатель сравнивает цены с периодом разгара пандемии, когда экономика была фактически остановлена. Нет ничего впечатляющего в показателе, который отражает рост по сравнению с аномально низким значением прошлого периода.
Кроме того, чиновники регулятора исходят из предположения, что высвобождение отложенного спроса со временем стабилизирует цены (особенно когда прямые выплаты населению будут прекращены).
Нет никаких оснований полагать, что инфляция вынудит ФРС поднять процентные ставки с их околонулевых значений, и это повышает привлекательность золота.
Сочетание этих факторов усилило восходящий импульс драгоценного металла. Сейчас у трейдеров есть выбор: они могут либо присоединиться к краткосрочному тренду и купить, либо подготовить среднесрочные короткие позиции к моменту тестирования долгосрочной линии восходящего тренда.
Золото только что пробило верхнюю границу нисходящего флага, который имеет «бычий» характер, поскольку сформировался после 4-процентного скачка всего за неделю.
Это второй подряд падающий флаг с тех пор, как цена отбилась от «двойного дна». Второй флаг — это еще один этап на пути к повторному тестированию вершины падающего канала, берущего начало на рекордном максимуме 2020 года.
С сентября мы неоднократно призывали к продаже золота (в последний раз — в начале апреля). Однако то, как безжалостно ФРС подавляет все предположения о возможном повышении ставок, изменило траекторию: двойное дно было подтверждено восходящим флагом. В противном случае золото продолжило бы двигаться в рамках более крутого нисходящего канала.
А пробой второго по счету нисходящего флага подтвердил и двойное дно, и «бычий» характер самого первого (растущего) флага.
Торговые стратегии
Консервативным трейдерам следует дождаться касания вершины канала, если они хотят открыть короткие позиции в рамках среднесрочного нисходящего тренда.
Умеренные трейдеры будут ждать закрытия над отметкой 1800 и последующим откатом, который позволит минимизировать стоп-лоссы по длинным позициям.
Агрессивные трейдеры могут купить уже сейчас, принимая дополнительные риски, связанные с торговлей без подтверждения. В данном случае управление капиталом столь же важно, как и технический анализ.
Пример агрессивной позиции
- Вход: $1780;
- Стоп-лосс: $1775;
- Риск: $5;
- Таргет: $1830;
- Прибыль: $50;
- Отношение риска к прибыли: 1:10.