Сейчас в мировом инвестиционном сообществе очень часто поднимается тема растущего инфляционного давления, и обсуждаются методы защиты от инфляции. Чаще всего в центре внимания таких дискуссий оказывается золото — ведь именно оно считается традиционным защитным инструментом от инфляционных рисков.
При этом часто забывают, что функцию защиты от ценового «перегрева» способны выполнять и другие драгоценные металлы. Например, серебро. В нынешних условиях его покупка представляется мне более уместной, чем инвестиции в золото. Объясню, почему.
Драйверы роста
По оценкам Института серебра (Silver Institute), спрос на серебро в ближайшие годы будет стабильно расти. Сейчас на промышленность, без учета ювелирной отрасли, приходится примерно 50% мирового спроса на этот благородный металл (см. рис.). И есть все предпосылки, что этот спрос будет увеличиваться.
Во-первых, восстановление промышленного производства после коронавирусного спада приведет к росту спроса на серебро со стороны промышленности.
Во-вторых, на руку белому металлу сыграют и современные тренды — увеличение выпуска электромобилей, солнечных батарей и фотоэлементов, развитие сетей 5G и рост производства компьютерных чипов. Например, на выпуск каждого электрокара расходуется значительно больше серебра, чем на выпуск автомобиля с двигателем внутреннего сгорания.
По оценкам отраслевых аналитиков, в ближайшие годы на рынке серебра спрос будет превышать предложение. Это в течение года приведет к росту цены белого металла с нынешних $27 до $30 за унцию. Таким образом, годовой потенциал роста составляет порядка 10%.
Если годовая доходность в размере 10% в долларах кажется вам привлекательной, встает вопрос, каким образом можно поучаствовать в ожидаемом росте котировок серебра.
Куда вложиться?
Вариант с покупкой физических серебряных слитков отбрасываем сразу — их ликвидность гораздо ниже по сравнению с золотыми.
Классический способ инвестиций в драгоценные металлы — покупка акций биржевых фондов (ETF).
К сожалению, что касается биржевых фондов на серебро, у нас в России выбор невелик. Квалифицированным инвесторам доступен фонд iShares Silver Trust (NYSE:SLV) с комиссией 0,5% в год. А у тех, кто не обладает этим статусом, единственным вариантом остается недавно запущенный биржевой фонд «АТОН Серебро» (тикер AMSL).
«АТОН Серебро» фактически вкладывает деньги инвесторов в тот же самый iShares Silver Trust, но это посредничество обходится инвесторам в дополнительные комиссионные расходы, так что итоговая комиссия с 0,5% вырастает до 1,6%. Как вы понимаете, это несколько снижает потенциальную доходность нашей идеи «прокатиться» на росте серебряных котировок. Стоит ли игра свеч — решать вам.
Ну и, конечно, не стоит воспринимать вышеприведенные прогнозы как «торговый сигнал» с гарантированной доходностью. Прогнозы, даже высказанные самым авторитетным экспертом, сбываются далеко не всегда. Инвестиции — это всегда риск, и всю ответственность за принятые решения несет сам инвестор, и только он.
Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Клёнкина и редактора Сергея Глушкова.