Как сообщили в среду в национальном Бюро статистики, индекс потребительских цен (CPI) в апреле вырос на +0,5% (+3,4% в годовом выражении) после роста на +0,5% (+2,2% в годовом выражении) в марте, что оказалось выше прогноза +0,4% и +3,2%, соответственно.
Годовой рост инфляции в Канаде (+3,4%) в марте оказался самым высоким уровнем за последние 10 лет. Таким образом, годовая инфляция в Канаде в апреле превысила верхнюю границу целевого диапазона Банка Канады (1% - 3%).
Индекс потребительских цен (CPI) отражает ценовую динамику в отношении розничных цен соответствующей корзины товаров и услуг. Рост показателя CPI является предвестником повышения ставки и позитивным фактором для CAD. Тем не менее, этот скачок инфляции может оказаться временным явлением (в предыдущие месяцы годовая инфляция колебалась в пределах 0,1% - 0,6%). Поэтому, несмотря на столь сильный отчет по инфляции, средние показания индекса CPI еще слабы для того, чтобы Банк Канады смог вернуться к рассмотрению вопроса по повышению процентной ставки.
Участники рынка проигнорировали опубликованные в среду данные по инфляции, и в среду пара USD/CAD выросла, ориентируясь на динамику нефтяных цен и на укрепление американского доллара.
USD, в свою очередь, укрепился в среду после публикации протоколов с апрельского заседания ФРС, из которых следует, что «двое членов комитета сказали о рисках того, что инфляционное давление может вырасти до нежелательных уровней раньше, чем станет достаточно очевидно, что необходимо принять меры».
Накануне масла в огонь подлил бывший министр финансов и советник президента США Лоуренс Саммерс, заявивший в комментариях СМИ, что ультрамягкая денежно-кредитная политика ФРС в сочетании с огромными расходами на стимулирование со стороны федерального правительства создают основу для появления "порочного круга" в отношении инфляции. Он также отметил, что новый подход ФРС, предусматривающий отказ от практики опережающего сдерживания инфляции еще до ее перегрева, является неразумным в ситуации, когда бюджет США вырос на 15% от ВВП.
Опубликованные в среду протоколы апрельского заседания ФРС показали, что некоторые руководители хотят начать обсуждение плана по снижению масштабной программы покупок облигаций на следующем заседании.
Вероятно, их мнение будет подкреплено публикацией ранее в этом месяце данных, показавших резкий рост инфляции в США. Министерство труда на прошлой неделе сообщило, что индекс потребительских цен в апреле вырос на 4,2% (в годовом выражении). Базовый CPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, повысился на 0,9% по сравнению с мартом, показав самый быстрый месячный рост с 1981 года и значительно превысив прогноз экономистов.
Апрельское же заседание прошло до выхода данных, показавших рост инфляции в США и более медленные, чем ожидалось, темпы найма. Число рабочих мест в настоящее время не дотягивает до уровней, наблюдавшихся до пандемии, на 8 млн.
По итогам апрельского заседания, ФРС заявила, что будет продолжать покупки активов текущими темпами до тех пор, пока в экономике не будет наблюдаться “дальнейшего существенного прогресса” в сторону целей ФРС - максимальной занятости и инфляции, в среднем составляющей 2%. При этом центробанк не намерен повышать процентные ставки до тех пор, пока эти цели не будут полностью достигнуты или даже будут превышены.
«Судя по апрельскому отчету по рынку труда, мы не достигли дальнейшего существенного прогресса”, — сказал заместитель председателя ФРС Ричард Кларида в понедельник. Кларида также отметил, что руководители Центробанка “должны следить и быть внимательны к поступающим данным”, хотя он думает, что наблюдавшийся недавно рост инфляции по большей части, вероятно, окажется временным явлением.
Вероятно, переосмыслив итоги апрельского заседания ФРС и внимательно изучив опубликованные в среду протоколы, участники рынка вернулись к продажам доллара. В четверг индекс доллара DXY вновь снижается. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 90.08, на 40 пунктов выше локального и 3-месячного минимума 89.68, достигнутого во вторник, но ниже на 10 пунктов вчерашней цены закрытия.
При этом американский доллар растет против канадского доллара. На момент публикации данной статьи пара USD/CAD торгуется вблизи отметки 1.2127, на 4 пункта выше важного краткосрочного уровня поддержки 1.2123. Однако пробой данного уровня поддержки возобновит нисходящую динамику USD/CAD .
Текущее ослабление CAD и рост пары USD/CAD были обусловлены, вероятнее всего, продолжающимся третий день подряд падением нефтяных котировок. CAD еще во многом сохраняет признаки сырьевой валюты и чутко реагирует на динамику цен на нефть, главный сырьевой экспортный товар Канады.
Нефтяные же цены, в свою очередь, падают на фоне разговоров о возможности заключения новой ядерной сделки США с Ираном. Накануне в СМИ появились сообщения о том, что на переговорах между США и Ираном по ядерной сделке достигнут значительный прогресс. В случае успеха на переговорах США могут отменить санкции против Ирана. Это, в свою очередь, может означать вывод в ближайшее время на рынок дополнительных объёмов иранской нефти, которые окажут давление на цену.
При этом запасы нефти в США остаются на высоком уровне. Как сообщили в среду в Управлении энергетической информации (EIA) Минэнерго США, запасы нефти в стране на минувшей неделе выросли еще на 1,321 млн баррелей, хотя это и меньше прогноза +1,623 млн баррелей.
В пятницу волатильность в котировках CAD и пары USD/CAD вновь вырастет, когда в 12:30 (GMT) будут опубликованы данные по розничным продажам в Канаде.
Индекс розничных продаж ежемесячно публикуется Статистической службой Канады и оценивает общий объем розничных продаж. Индекс часто считается индикатором потребительского доверия и отражает состояние розничного сектора в ближайшей перспективе. Рост индекса обычно является позитивным фактором для CAD; снижение показателя негативно отразится на CAD. Предыдущее значение индекса (за февраль) +4,8% после падения в марте 2020 года на -9,9%, апреле – на -25% и роста в мае на +18,7%. Если данные за март окажутся слабее прогноза +2,3%, то CAD может краткосрочно резко снизиться.
Из новостей на сегодня участники рынка обратят на публикацию в 12:30 (GMT) еженедельных данных с рынка труда США. Ожидается рост первичных заявок на пособие по безработице на 450000 на отчетной неделе (после роста на 473000, 507000, 590000 в предыдущие отчётные недельные периоды). Наблюдается тенденция на улучшение показателя, что позитивно для USD. Данные хуже прогноза, скорее всего, негативно отразятся на USD в краткосрочной перспективе.
Торговые сценарии
Sell Stop 1.2095. Stop-Loss 1.2150. Take-Profit 1.2015, 1.2000
Buy Stop 1.2150. Stop-Loss 1.2095. Take-Profit 1.2302, 1.2365, 1.2450, 1.2640, 1.2760, 1.3000