Доходность 10-летних американских гособлигаций снижается в начале новой недели. Следом за ней также направляется индекс доллара DXY. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 90.03, на 4 пункта ниже цены открытия сегодняшнего торгового дня. В то же время, отметка 90.03 соответствует уровням закрытия прошлой недели, которую индекс доллара DXY провел в диапазоне.
В то же время текущее снижение доллара выглядит пока что неубедительным. Объемы торгов сегодня на финансовом рынке ожидаются незначительные ввиду того, что в США выходной день по случаю празднования Дня памяти. Банки, и биржи в этот день в стране не работают.
При этом в Великобритании сегодня выходной банковский день, что также значительно снижает число участников и объемы торгов на финансовом рынке.
Связано ли с этим или нет, но фунт снижается, в том числе против доллара, в первой половине сегодняшнего торгового дня. На момент публикации данной статьи пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1.4170, на 10 пунктов ниже цены открытия сегодняшнего торгового дня. Однако, ставить на дальнейшее более глубокое снижение GBP/USD вряд ли будет уместным в условиях слабеющего доллара.
Вероятно, снижение GBP/USD в зону уровней поддержки 1.4153 – 1.4100 станет хорошей возможностью нарастить длинные позиции.
На минувшей неделе вышли очередные позитивные данные по США. Индекс PMI Чикаго в мае вырос с 72,1 до 75,2 пункта, что оказалось лучше ожиданий рынка (снижение до значения 68). Согласно другим данным, опубликованным в пятницу, индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США в апреле вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. ФРС использует индекс PCE для слежения за инфляцией. Тем не менее, руководители ФРС пока предпочитают игнорировать рост инфляции.
Более высокие темпы инфляции имеют негативные последствия для национальной валюты, если центральный банк не производит ужесточение денежно-кредитной политики в ответ на ускорение роста цен.
Учитывая тот факт, что ФРС, скорее всего, не будет вносить никаких изменений в денежно-кредитную политику, инфляция выше целевого уровня в краткосрочной перспективе будет оказывать давление на доллар.
Кроме того, рынки обсуждают национальный бюджет США на 2022 год, представленный Джо Байденом в минувшую пятницу, который потребует увеличения расходов федерального бюджета в 2022 году до 6 трлн долларов, и который также может негативно отразиться на котировках доллара, ускоряя темпы инфляции в стране.
Если же посмотреть на краткосрочные перспективы доллара в рамках текущей недели, то, не исключено, что доллар проведет ее в диапазоне перед публикацией в пятницу ключевых макроданных по США. В 12:30 GMT будут опубликованы ежемесячные данные с американского рынка труда, имеющие (наряду с данными по инфляции и ВВП) ключевое значение для ФРС при определении перспектив ее кредитно-денежной политики.
Ранее руководители ФРС заявляли, что в сравнении с ускоряющейся инфляцией состояние рынка труда вызывает наибольшую озабоченность.
“На мой взгляд, судя по апрельскому отчету по рынку труда, мы не достигли дальнейшего существенного прогресса”, — сказал заместитель председателя ФРС Ричард Кларида ранее в этом месяце. “Мы наблюдаем очень изменчивый период”, — добавил он. Многие экономисты также считают, что, несмотря на сильный рост инфляции в США, некоторые важные макроданные, в частности, ситуация на рынке труда, остаются слабыми, и, по их мнению, потребуется еще несколько сильных месяцев, прежде чем в ФРС начнут обсуждение вопроса ужесточения политики.
Так или иначе, сегодня из-за праздничных дней в Великобритании и США на финансовых рынках затишье. Но оно может оказаться обманчивым, как перед бурей. А этой бурей и может стать публикация в пятницу данных с американского рынка труда. Ожидаются сильные показатели. Если же реальные данные превзойдут прогнозы экономистов (рост средней почасовой заработной платы +0,2%, рост количества новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, на +621000, снижение уровня безработицы до 5,9% с 6,1%), то перспективы скорого сворачивания стимулирующей политики ФРС усилятся, а это значит, что более дальновидные инвесторы начнут постепенно сокращать короткие позиции по доллару, что, в свою очередь, вызовет если не рост, то его стабилизацию на текущих уровнях перед дальнейшим периодом укрепления. Но это – более отдалённая перспектива. Пока руководители ФРС предпочитают занимать выжидательную позицию, доллар останется под давлением.
Торговые рекомендации
Sell Stop 1.4130. Stop-Loss 1.4210. Take-Profit 1.4100, 1.4034, 1.4006, 1.3970, 1.3900, 1.3840, 1.3730, 1.3665, 1.3600
Buy Stop 1.4210. Stop-Loss 1.4130. Take-Profit 1.4240, 1.4300, 1.4350, 1.4440, 1.4580, 1.4830