Переоцененность акций относительно нефти остается значительной

•  Сбербанк - нет сигналов об ослаблении тренда
•  Газпром - затишье продолжается
•  ГМК не дошел до нижней границы диапазона
•  Магнит - седьмая подряд черная свеча

СБЕРБАНК.  Вторая подряд крестообразная свеча около максимумов последнего времени. При этом недельная свеча вышла небольшой белой, что вполне оптимистично. Таким образом, похоже, что рост продолжится. Однако российские акции относительно Нефти Брент сейчас немного переоценены (примерно на 13.0%). Так, «расчетное» значение (РТС=20.6*Брент,  где   к-нт   20.6  это значение  ЕМА-400 на недельном графике) составляет 71,90*20,6=1481.1  пункта, а биржевое значение - около 1 669.4 пункта.

ГАЗПРОМ.  Вторая подряд бестелесная свеча на максимальных уровнях с июля 2008 года. При этом неделя закрылась полноценной белой свечой. Таким образом, сигналов об окончании растущего тренда нет, и повышение имеет хорошие шансы продолжиться.

ГМК НОРНИКЕЛЬ.  Неплохая белая свеча увела котировки от нижней границы диапазона. При этом недельная свеча вышла бестелесной, что не так оптимистично. В такой ситуации диапазонный характер торговли, скорее всего, сохранится.

МАГНИТ. Седьмая подряд черная свеча, но скользящая средняя ЕМА-55 смотрит наверх. При этом недельная свеча вышла небольшой белой. Таким образом, после небольшой паузы рост может продолжиться.

РЕКОМЕНДАЦИИ

1. Рынок торгуется повышением цен (1) ко вчерашнему закрытию (выше 314.8/275.7/ (26502)), в начале торгов 314.8-318.7 /275.7-278.8/ (26502-26720)  (вероятно):

·         удерживать длинные позиции;

·         не открывать новые позиции.

2. Рынок открывается с разрыва вверх (выше 316.0/276.5(26565)) и торгуется выше   318.7/278.8/(26720) (маловероятно):

3. Рынок торгуется понижением цен (1)   ко вчерашнему закрытию (ниже  314.7/275.6/ (26502)) в начале торгов 314.7-310.1 /275.6-271.0/ (26502-25760) (вероятно):

·         длинные позиции можно закрыть в любое время, а можно расположить Стоп-лосс около 312.7/269.2/;

·         не открывать новые позиции;

·         удерживать короткие позиции.

4.  Рынок открывается с разрыва вниз (ниже 312.8/273.7/(25920)) и торгуется ниже 310.1/271.0/(25760) (маловероятно):

5. РТС/Брент: соотношение составляет 23.20 и остается ниже скользящей средней ЕМА-55 на недельном графике. Нечто подобное мы наблюдали в 1998 и 2007-2008 годах, когда после пика было длительное снижение. В такой ситуации мы продолжаем верить в сохранение зависимости рынка акций от Нефти и возвращение соотношения в середину привычного диапазона 18-22.