В среду были оглашены итоги заседания ФРС, которые привели к существенному укреплению доллара и падению фондового рынка. Регулятор не внес изменений в параметры монетарной политики, оставив процентную ставку на уровне 0.25%, а ежемесячный объем покупок активов в размере 120 млрд.
Сюрпризом для участников рынка стало смещение ожиданий первого повышения процентной ставки с 2024 на 2023 год. 13 из 18 членов Комитета по операциям на открытом рынке прогнозируют два повышения ставки в 2023 году. В марте только 7 представителей Комитета выступали за повышение ставки в 2023 году. Относительно 2022 года, количество сторонников повышения ставки возросло с 4 до 7.
Прогноз по темпу инфляции на 2021 год был существенно повышен с 2.4% до 3.4%. В 2022 году ожидается инфляция на уровне 2.2%, а в 2023 году – 2.1%. В ФРС по-прежнему считают текущее нарастание инфляционного давления временным. Также был улучшен прогноз по ВВП. В текущем году ожидается рост экономики на 7% (предыдущий прогноз – 6.5%).
Что касается тона заявления по монетарной политике, то в нем отмечается ослабление опасений относительно пандемии, учитывая прогресс в вакцинации. Одной из ключевых интриг прошедшего заседания была вероятность начала дискуссии о сворачивании программы количественного смягчения. Пауэлл заявил, что в ближайшее время этот вопрос будет обсуждаться, но регулятор заранее проинформирует об этом участников рынка.
Аналитики полагают, что о начале дискуссии о сворачивании QE могут сообщить на симпозиуме в Джексон-Хоул, который состоится в августе, а фактическое сокращение объема покупок облигаций может быть анонсировано на сентябрьском заседании ФРС.
По итогам заседания, доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила до 1.59%, оказав поддержку доллару и понижающее давление на золото и фондовые индексы.