Переоцененность акций относительно нефти Брент снизилась до 5%

• Сбербанк - низкая волатильность сохраняется
• Газпром удержался выше уровня поддержки
• ГМК вернулся к уровню ЕМА-89
• Магнит - четвертая подряд белая свеча

СБЕРБАНК.  Умеренный рост. Однако недельная свеча вышла черной, что не оптимистично. Таким образом, дальнейший рост не так очевиден. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас минимально переоценены (примерно на 4.7%). Так, «расчетное» значение (РТС=20.6*Брент,  где   к-нт   20.6  это значение  ЕМА-400 на недельном графике) составляет 75,15*20,6=1548.1  пункта, а биржевое значение - около 1 621.6 пункта.

ГАЗПРОМ.  Белая свеча, и котировки удержались выше уровня поддержки. При этом на недельном графике неприятная черная свеча. Таким образом, появились первые сигналы об окончании растущего тренда. Однако V-образный разворот выглядит маловероятным. В такой ситуации после коррекции котировки могут вернуться к максимальным значениям.

ГМК НОРНИКЕЛЬ.  Мы не смогли удержать длинную позицию и закрыли ее на Стоп-лоссе (продали 150 акций по 24 844). День закрылся белой свечой, и котировки вернулись к уровню ЕМА-89. При этом недельная свеча вышла черной, что не оптимистично. В такой ситуации более широкий диапазон, скорее всего, сохранится, а поскольку рынок сейчас близок к области перепроданности, то рост пару дней вполне вероятен.

МАГНИТ. Белая свеча, и котировки приближаются к максимуам года. При этом скользящая средняя ЕМА-55 по-прежнему смотрит наверх. В такой ситуации достатонча неплохая вероятность закрытия дивидендного разрыва на уровне 5 688 рублей до которого осталось несколько пунктов.

РЕКОМЕНДАЦИИ

1. Рынок торгуется повышением цен (1) ко вчерашнему закрытию (выше 310.4/272.7/ (25372)), в начале торгов 310.4-313.2 /272.7-275.2/ (25372-25550)  (вероятно):

·         удерживать длинные позиции;

·         не открывать новые позиции;

·         на короткие позиции в ГМК расположить Стоп-лосс около 25 430.

2. Рынок открывается с разрыва вверх (выше 310.5/272.9/(25390)) и торгуется выше   313.2/275.2/(25550) (маловероятно):

3. Рынок торгуется понижением цен (1)   ко вчерашнему закрытию (ниже  310.4/272.6/ (25372)) в начале торгов 310.4-303.9 /272.6-265.8/ (25372-24600) (вероятно):

·         длинные позиции можно закрыть в любое время, а можно расположить Стоп-лосс около (24870);

·         не открывать новые позиции;

·         удерживать короткие позиции.

4.  Рынок открывается с разрыва вниз (ниже 306.5/268.0/(24750)) и торгуется ниже 303.9/265.8/(24600) (маловероятно):

5. РТС/Брент: соотношение составляет 21.60 и остается ниже скользящей средней ЕМА-55 на недельном графике. Нечто подобное мы наблюдали в 1998 и 2007-2008 годах, когда после пика было длительное снижение. В такой ситуации мы продолжаем верить в сохранение зависимости рынка акций от Нефти и возвращение соотношения в середину привычного диапазона 18-22.