Если сравнивать с широким рынком, Tesla (NASDAQ:TSLA) на протяжении большей части этого года была в числе отстающих. Энтузиазм инвесторов в отношении крупнейшего мирового производителя электромобилей угас на фоне усиления конкуренции со стороны традиционных автопроизводителей, а также признаков возможного замедления продаж в Китае и сохраняющейся нехватки микросхем.
Однако за последний месяц появились свидетельства того, что «медвежья» фаза, возможно, себя исчерпала, и инвесторы начали пользоваться слабостью в акциях Tesla. Бумаги прибавили за этот месяц более 13%, практически полностью нивелировав потери 2021 года. Сессию пятницы Tesla завершила на отметке $678,90, ниже уровня начала года примерно на 4%.
Самым отрадным моментом в текущем отскоке для «быков», вероятно, является наличие нескольких позитивных катализаторов. Так, в пятницу компания сообщила инвесторам, что ее мировые продажи во 2-м квартале достигли рекордного уровня — 201 250 единиц, несмотря на нехватку микросхем и беспокойство относительно спада на китайском рынке.
Львиная доля продаж пришлась на седан Model 3 и кроссовер Model Y, которые собираются на заводах в Шанхае и Фремонте (Калифорния). США и Китай являются крупнейшими рынками сбыта для Tesla. Судя по сильным продажам, главный исполнительный директор Tesla Илон Маск снова порадует инвесторов финансовыми результатами (отчетность за 2-й квартал будет опубликована позднее в этом месяце).
Аналитик Wedbush Securities Дэниел Айвз отметил в комментариях для клиентов:
«В этом квартале Маск и его команда показали впечатляющие результаты, и теперь, при сильных показателях во втором полугодии, они, судя по всему, смогут достигнуть цели в 900 000 автомобилей, которая казалась труднодостижимой».
Поддержку акциям обеспечивает не только наращивание производства самой компанией из квартала в квартал, но также общее улучшение настроений в отношении акций роста.
Бумаги технологических гигантов Facebook (NASDAQ:FB), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Microsoft (NASDAQ:MSFT) торгуются около рекордных максимумов на фоне ослабления опасений насчет инфляции, а также с учетом благоприятных перспектив сектора в условиях дальнейшего восстановления американской экономики.
Мнения аналитиков расходятся
Несмотря на позитивные сигналы, мнения аналитиков о динамике акций Tesla в этом году расходятся после ралли более чем на 700% в 2020 году. Из 24 аналитиков, ведущих аналитическое покрытие, 10 рекомендуют бумаги к покупке, семь советуют продавать, и еще семь — держать. Средняя целевая стоимость, по данным TipRanks, предполагает снижение котировок на 10,39% с последнего уровня закрытия $678,90.
Аналитики UBS недавно объяснили снижение привлекательности Tesla увеличивающейся конкуренцией на рынке электромобилей.
«Наибольшее беспокойство в краткосрочной перспективе у нас вызывает замедление спроса в Китае, при этом, судя по нашим проверкам на местах, [электромобили] местных брендов продолжают укреплять свои позиции относительно Tesla, что может вынудить Tesla пересмотреть цены и, как следствие, приведет к снижению валовой маржи», — отметил аналитик UBS Патрик Хаммел.
Аналитик подтвердил рейтинг «нейтрально», но сократил целевую стоимость до $660 с $730, указав, что давление со стороны других производителей электромобилей продолжит сказываться на Tesla. Хаммел добавил:
«Если говорить об оценке, то появление электромобилей конкурентов с большим запасом хода, хорошими параметрами подзарядки и привлекательными ценами, вероятно, продолжит сказываться на том, во сколько рынок готов оценивать долгосрочный рост Tesla».
Подводя итоги
Краткосрочные перспективы Tesla улучшились после того, как компании удалось произвести во 2-м квартале больше автомобилей, чем ожидали аналитики. Это означает, что она с успехом справилась с проблемами в цепочках поставок, которые сейчас беспокоят традиционных автопроизводителей.
Впрочем, этих впечатляющих результатов может оказаться недостаточно для сильного ралли акций с текущих уровнях с учетом беспокойства насчет увеличивающейся конкуренции.