В теории цены нефти являются важным экономическим индикатором, который может сигнализировать о стадии экономического цикла в международной и мировой экономике, уровне спроса и предложения на рынке энергетических ресурсов. Цены нефти марки WTI исследованы в течение временного отрезка января 2008 года – июля 2021 года (период, что охватывает один экономический цикл от кризиса до кризиса): показатель имеет нисходящую динамику в течение указанного временного периода, которая может быть связана с научно-техническим прогрессом, позволяющим добывать больше нефти и использовать ее более рационально, думая об экологии. В теории от цен нефти зависят доходы экономических субъектов, прежде всего, персонала нефтяных компаний и социально незащищенных слоев населения. Также от цен нефти зависят расходы экономических субъектов, работающих в других отраслях-потребителях энергетических ресурсов, и личные потребительские расходы (рисунок 1).
Исследована корреляционно-регрессионная связь цен нефти марки WTI (x, доллары США за баррель) и личных доходов в Соединенных Штатах (y, млрд долларов США в год) в течение I квартала 2008 года – I квартала 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=19764-61,339∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,595 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,283 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=10,5% - в пределах нормы. Критерий Фишера Ffact=27,9 больше Ftab=4,03 – уравнение в целом значимо. Таким образом, снижение цен на нефть наблюдается при увеличении доходов населения в Соединенных Штатах (таблица 1).
Исследована корреляционно-регрессионная связь цен нефти марки WTI (x, доллары США за баррель) и расходов на личное потребление в Соединенных Штатах (y, млрд долларов США в год) в течение I квартала 2008 года – I квартала 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=14882-39,821∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,597 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,235 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=8,8% - в пределах нормы. Критерий Фишера Ffact=28,2 больше Ftab=4,03 – уравнение в целом значимо. Таким образом, снижение цен на нефть наблюдается при увеличении расходов населения в Соединенных Штатах (таблица 2).
График представляет прогнозные значения цен на нефть марки WTI, личных доходов и расходов в Соединенных Штатах, рассчитанные на основе представленных выше уравнений парной линейной регрессии. На графике также есть фактические значения приведенных показателей. Графическое изображение прогнозных и фактических значений показателей позволяет сделать следующие выводы: фактические цены нефти, личные доходы и расходы в Соединенных Штатах должны иметь меньшие значения; чем ниже цены нефти, тем больше личные доходы и расходы в Соединенных Штатах и наоборот; показатели во многом зависят от государственной помощи в период кризиса, когда наблюдается снижение цен на нефть; в будущем возможно снижение цен на нефть марки WTI, что соответствует фактическим значениям личных доходов и расходов на личное потребление в Соединенных Штатах (рисунок 2).
Исследована корреляционно-регрессионная связь добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов (x, тыс баррелей в день) и цен на нефть марки WTI (y, доллары США за баррель) в течение января 2008 года – апреля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=120,55-0,0060∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,598 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,696 – существенная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=26,8% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=88,1 больше Ftab=3,9 – уравнение в целом значимо. Таким образом, увеличение объемов добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов оказывает сильное влияние на снижение цен на нефть (таблица 3).
Представленное выше уравнение парной линейной регрессии позволило рассчитать и нанести на график прогнозные значения цен нефти марки WTI и добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов. На графике также представлены фактические значения цен нефти марки WTI и добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов. График наглядно показывает, что фактические значения приведенных показателей находятся выше прогнозных значений приведенных показателей. В связи с этим можно сказать, что текущим фактическим объемам добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов соответствуют более низкие цены нефти марки WTI ($54 за баррель) (рисунок 3).
Итак, исследование показало, что текущие объемы добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов, равные 11169 тыс баррелей в день, соответствуют ценам нефти марки WTI около $54 за баррель. Если цена нефти марки WTI будет находиться на уровне около $54 за баррель, личные доходы и расходы на личное потребление в Соединенных Штатах достигнут меньших значений, чем фактически сложившиеся. Личные доходы в Соединенных Штатах снизятся до 16473 млрд долларов США в год. Расходы на личное потребление в Соединенных Штатах снизятся до 12746 млрд долларов США в год. Однако, если цены нефти марки WTI будут на текущих уровнях ($74,04 за баррель), они будут соответствовать личным доходам в Соединенных Штатах в размере 15223 млрд долларов США в год и расходам на личное потребление в Соединенных Штатах 11934 млрд долларов США в год – это относительно самые низкие значения (рисунок 4).
Также целесообразно установить, при каких ценах нефти марки WTI личные доходы и расходы на личное потребление в Соединенных Штатах сохранятся на достигнутых максимальных уровнях (соответственно 22090 млрд долларов США в год и 15069 млрд долларов США в год). Личным доходам в Соединенных Штатах на уровне 22090 млрд долларов США в год соответствуют отрицательные цены нефти марки WTI, равные $-38 за баррель. Расходам на личное потребление в Соединенных Штатах на уровне 15069 млрд долларов США в год соответствуют отрицательные цены нефти марки WTI, равные $-5 за баррель. Следовательно, личные доходы и расходы на личное потребление в Соединенных Штатах соответствуют отрицательным ценам нефти марки WTI, которые были достигнуты в период мирового экономического кризиса и во время пандемии коронавируса COVID-19 (рисунок 5).
Итак, достигнутые максимальные уровни личных доходов и расходов на личное потребление в Соединенных Штатах соответствуют отрицательным ценам нефти марки WTI. Целесообразно установить, какие уровни добычи нефти на месторождениях Соединенных Штатов должны быть, если цены нефти марки WTI будут находиться в интервале $-5 - $-38 за баррель. Отрицательным ценам нефти марки WTI в указанном интервале соответствует добыча нефти на месторождениях Соединенных Штатов на уровнях 20912 – 26460 тыс баррелей в день, что может быть достигнуто в течение следующего экономического цикла (от кризиса до кризиса) (рисунок 6).
Таким образом, проведенные исследования содержат, на первый взгляд, противоречивые несущественные результаты. Однако они помогают сделать следующие выводы: основными экономическими показателями в Соединенных Штатах являются личные доходы и расходы на личное потребление, которые, как показала практика, могут увеличиваться за счет масштабной государственной поддержки в стране; на самом деле большую роль для экономики Соединенных Штатов играет государственная поддержка или государство, то есть за сильной экономикой Соединенных Штатов стоит мощное государство; личные доходы и расходы на личное потребление в Соединенных Штатах могут увеличиваться без участия нефтяных цен, поэтому нефтяные цены, в особенности высокие нефтяные цены, для Соединенных Штатов не играют большой роли; для экономики Соединенных Штатов важны физические объемы производства продукции, в частности нефти, важна занимаемая рыночная доля в глобальной экономике; расчеты показали, что цены нефти марки WTI не способны превысить уровень $120 за баррель в течение следующего экономического цикла.
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент