Рынок продолжает жить, двигаясь от надежд и ожиданий к страхам и разочарованиям… Правда, в стадию разочарования ещё не вступили.
Пока что это только мелкие коррекции, хотя они уже заставляют задумываться о соотношении премии к риску.
На этой неделе ближайшее, наиболее яркое по ожиданиям событие, — это, пожалуй, пресс-конференция ЕЦБ с последующей волатильностью. По процентным ставкам, разумеется, не стоит ждать каких-то изменений, особенно на опасениях о новых рисках из-за распространения «Дельта»-штамма вируса.
На прошлой же неделе, даже несмотря на экстремальные значения по цифрам CPI, ФРС решила, что удобнее как бы не до конца замечать происходящее.
В свою очередь, бездействие порождает всё больше опасений относительно неконтролируемых процессов инфляции. Как итог — логичное движение доходности облигаций в район 3% вслед за комментариями регулятора сбивается ниже 2%.
Когда ожидания более жёсткой позиции Пауэлла оказались далёкими от реальности, то, разумеется, всё это возымело краткосрочный эффект.
Доллар к иене, начав движение со сложного ложного пробоя 104.6, глобально всё ещё сохраняет актуальность нацеленности на север. А вот локально, как и в мартовском сценарии, — характер движения с глубокими откатами.
С технической позиции теперь проба консолидации в районе уровня 110.5 и попытка среагировать на 109.35.
Относительно 109.35, возможно, что какой-то интерес отметка и возымеет, но вероятностно я склонен всё же обращать внимание при таком давлении на более существенные цены — 108.5 или 111. Если же речь о 109.35, то после более длительной консолидации.
Оценив вероятность, риск и потенциал, понимаю, что меня они не совсем устраивают.
Несмотря на слабость доллара, у евро тоже не хватает покупательского интереса.
Технически цена остаётся всё так же ниже ключевой отметки 1.19 и ниже 1.185 локально. На ожиданиях здесь — заседание ЕЦБ в четверг, где регулятор тоже, возможно, последует такой же мягкой политике, как ФРС, а это не в пользу силы.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.