Анализ фондового рынка Америки

Инфляционное давление, уже перерастающее в неконтролируемый процесс. Зреющее недоверие к действиям ФРС, остающейся в стороне от нарастающих рисков. Перегретые по всем фундаментальным показателям фондовые индексы, характеризующие нынешний этап с позиции P/E Шиллера и не только как супер-пузырь. Новые вирусные вызовы с появлением варианта «Дельта» …

Этим заканчивалась предыдущая торговая сессия и начиналось вчерашнее утро. То есть с мощного негативного внешнего фона.
Массмедиа также не заставили долго ждать, отрапортовав, что инвесторы сильно обеспокоены перспективами роста экономики на фоне новых ограничений из-за коронавируса.

Но всё это было до открытия торговой сессии. А затем сложилась привычная, но чуть подзабытая ситуация, которая в этом году проявляется с удивительной частотой: следуют агрессивные продажи, потом импульсный шорт-сквиз 4286.34.


Для полного ощущения происходящего ещё более показательна локальная картина: явный шорт-сквиз, который начинается с пробоя 4245 (импульсный ход), затем ещё один выкуп 4258 и пробой 4284.


Можно ли назвать нынешний рынок манипулятивным? Безусловно, можно. И причина этого — громадные суммы денежных инъекций, которые, без сомнения, проходят через руки крупнейших «заправлял» в финансовом бизнесе.

Да, фундамент работает, но во времени и после того, как дело сделано, прибыли и бонусы поделены и распределены.
Каждого трейдера сейчас интересует, куда же направится индекс. Читаются многочисленные сводки, анализы, сопоставления…

Но это всё было в истории, а будущее неопределённо, его никто не знает, как и не встречал я в мире финансов оракулов. Единственное, с чем могут работать инвестор или трейдер, – это вероятность и риск.

Что до текущей ситуации, то цена точно пойдёт вправо вбок. Если же с позиции оценки вероятностей, то покупки остаются сильно токсичными, несущими потенциально крайне высокие риски.

Что до коротких продаж, то всё будет зависеть от того, какой баланс «коротких продавцов» на рынке, поскольку именно об них и закрываются те самые крупные позиции. Если таковых остаётся на рынке немного, то нет смысла вести цену выше. Если же последует новая и достаточная порция шорт-продавцов, то очередное «не может быть» при любом внешнем фоне вновь реализуется.

Как вспомогательный корреляционный инструмент VIX — внимание на отметку 20. В случае выхода выше 20, несомненно, последует новое, ещё более агрессивное давление на рынок, а вот ниже отметки очередные всплески покупок реализуются.


В заключение скажу, что нынешний рынок — уже далеко не баланс фундамента и ожиданий. Если массмедиа находят причины роста в отражении ожиданий сильных отчётностей и восстановлении экономики после пандемии, то достаточно обратить внимание на те цены, от которых рынок рухнул, где та самая точка пандемии.

То есть уже давным-давно всё включено в цену, а индексы более чем преодолели допандемийные уровни, хотя в реальности экономические индикаторы далеки от тех самых пропорций до пандемии. Поэтому никак иначе, но эта стадия – это период дистрибуции, реализации чьих-то интересов на грани громадной очередной пирамиды, как производной современного финансового инжиниринга. 

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.