Для начала посмотрим на доходность по облигациям, которые со вчерашнего дня остались на том же уровне. То есть в данном случае нет корреляционного драйвера, рынок ждёт что-то извне. Возможно, статистику, а скорее, всё-таки какие-то действия от ФРС.
Как видим, и доллар к иене остаётся неподвижным, локально преодолел уровень 109.35 и продолжает находиться в диапазоне 108.5–111.
Аналогичная картина и к евро у 1.19. В варианте похода пары USD/JPY на ретест 109.35 не стоит исключать и сценарии ретеста более высоких точек излома, как 1.197, которые не противоречат амплитуде колебания евро к доллару.
Что можно взять из драйверов, которые хоть как-то способны раскачать ситуацию ожидания, на сегодня? Пожалуй, рынок труда (ADP Non-Farm Employment Change), где ожидается продолжение позитивной тенденции.
А вот данные ISM Services PMI могут несколько разочаровать, если подхватят ослабление тенденции Manufacturing PMI.
Впрочем, может случиться и китайский сценарий, когда данные производства идут чуть на убыль, а услуги всё ещё демонстрируют впечатляющие темпы роста.
Хотя где-то по циклам уже ожидаю, что пойдёт замедление: стимулы своё отработали, а инфляционное давление начинает постепенно оказывать обратный эффект и заставляет ФРС становиться всё более осторожной. Да, этого пока не произошло, регулятор медлит, но чем дольше затягивается агония, тем быстрее дальнейшее развитие событий.
Также выйдет большой блок PMI из Европы, на что тоже по совокупности стоит посмотреть и обратить внимание, поддерживается ли тенденция, или цифры идут на замедление.
К слову, доходность по немецким облигациям вновь пересекла нулевую черту, глобально оставаясь у минимумов. Это вновь отражает ожидания действия ЕЦБ по монетарной политике, ужесточение которой, скорее, произойдёт не ранее, чем «проснётся» американский регулятор, дабы экспортной составляющей не вставить себе же палку в колёса.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.