Даже спустя два месяца с момента сильнейшей распродажи последнего года покупателям все еще непросто вклиниться в рынок меди. И фундаментальные факторы, и технические индикаторы предполагают, что в ближайшее время положение «быков» продолжит ухудшаться (хотя в более долгосрочной перспективе дела должны наладиться).
Котировки меди в основном снижались с момента июньского падения на 8%; в последний раз столь же плохую динамику медь продемонстрировала по результатам торгов марта 2020 года.
Спад был вызван решением Китая сократить импорт и выпустить на внутренний рынок накопленные запасы. В результате цены удалось сбить с их майских максимумов. Китай импортирует огромное количество металла для строительных и инфраструктурных проектов, поэтому Пекин совсем не обрадовался перспективам скачка инфляции.
«Медвежьи» настроения проявились и на этой неделе, поскольку фьючерсы COMEX упали на 2,6%, что стало самым резким недельным падением за семь последних отчетных периодов.
И вновь катализатором стал Китай, хотя на этот раз не столько из-за его политики сдерживания цен, сколько из-за новых вспышек дельта-штамма коронавируса.
Руководитель отдела стратегий на товарно-сырьевых рынках Saxo Bank Оле Хансен в четверг заявил, что медь «оказалась во власти разнонаправленных сил».
«Долгосрочные бычьи перспективы практически не изменились, но рынок немного обеспокоен замедлением спроса со стороны Китая», — добавляет Хансен.
Сентябрьский контракт COMEX на медь вчера закрылся на отметке в 4,3480 доллара за фунт. Это на 11% ниже майского пика в 4,888 доллара (хотя и по-прежнему на 24% выше уровней начала года).
Основатель Sevens Report Research Том Эссэй полагает, что сейчас все внимание должно быть сосредоточено на отметке $4,20.
По его словам, с апреля медь опускалась к этому уровню четырежды, но каждый раз быстро восстанавливалась.
«Падение ниже $4,20 вызовет опасения касательно устойчивости экономического восстановления».
Но что говорят о перспективах меди технические индикаторы? В этом нам поможет разобраться Сунил Кумар Диксит из индийской SK Dixit Charting.
Графики предоставлены SK Dixit Charting
Касательно дневного таймфрейма контракта COMEX Диксит отмечает тот факт, что значение Stochastic RSI составляет 16/14, а бычье пересечение линий намекает на «некоторый отскок от минимумов».
Он добавляет:
«Целью будет откат с минимумов пятницы в 4,3060 доллара к 4,42 долларам. Если 100-дневная простая скользящая средняя устоит, медь может повторно протестировать отметки $4,62 и $4,89».
«С другой стороны, неспособность товара закрепиться над 4,30 долларами может спровоцировать дальнейшее падение вплоть до 200-дневной SMA вблизи отметок $4,14 и $3,90».
Теперь к недельному графику: если медь продолжит снижаться и застрянет ниже $4,08, «медведи попытаются сделать недавний пик $4,62 второй вершиной и в рамках этой модели столкнуть цены к 3,80 или даже 3,30 долларам».
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.