11 августа в 15:30 мск в США были опубликованы данные по потребительской инфляции за июль, разочаровавшие инвесторов: Американский ИПЦ пока не демонстрирует снижения в годовом исчислении, несмотря на существенное замедление темпов роста опережающих индикаторов. В то же время продажи бумаг на фондовом рынке пока носят точечный характер. Вероятно, инвесторы рассчитывают на снижение ИПЦ в более долгосрочной перспективе, до 4,5–4,8% в конце 2021-го — первом квартале 2022 года.
В российском фондовом сегменте отмечаем рост котировок «Юнипро» после пересмотра менеджментом таргета по EBITDA по итогам года с 25–28 млрд руб. до 26–28 млрд руб. Однако, на наш взгляд, ни это повышение, ни достаточно сильные данные по чистой прибыли по результатам первого полугодия 2021-го (8,7 млрд руб.) не приведут к пересмотру оценок компании в среднесрочной перспективе.
Возобновившееся снижение цен на нефть оказало давление на акции Новороссийского морского торгового порта (MCX:NMTP) (НМТП), 70% выручки которого формируется за счет перевалки продукции ТЭК. В то же время мы полагаем, что в ближайшие месяцы цены на нефть будут стабильны, поскольку ОПЕК по-прежнему контролирует объем предложения и демонстрирует склонность защищать интересы производителей. Как следствие, ожидаемое восстановление экспорта нефти из РФ в ближайшие кварталы будет отыгрываться улучшением рыночных оценок справедливой стоимости НМТП. Однако мы не можем исключать и реализации альтернативного сценария, когда ОПЕК заморозит объемы нефтедобычи при повышении регуляторных и санкционных рисков. Но даже в этом случае оценочные показатели НМТП могут улучшиться ввиду удорожания услуг по перевалке на фоне усиления опасений по поводу дефицита сырья и повышения нефтяных котировок.
Акции «Аптечной сети 36 и 6» растут на новости о том, что топ-15 сетевых аптек в первой половине 2021 года совокупно заработали около 228 млрд руб., что в среднем на 17% превышает показатель за первые шесть месяцев 2020-го. Фармацевтическим ретейлерам удалось нарастить продажи за счет реализации препаратов, применяемых при лечении COVID-19. Эта новость может обусловить повышение рыночных оценок справедливой стоимости эмитента, хотя в последние годы ему не удавалось заметно нарастить продажи. Впрочем, долгосрочные прогнозы рынка в отношении выручки сети, возможно, окажутся достаточно консервативными ввиду ожидаемого сравнительно низкого прироста доходов населения.
Завтра преобладают шансы снижения российского фондового сегмента. Цены на нефть вновь консолидируются, а биржевые индексы тестируют значимые уровни сопротивления. Целевой диапазон на закрытие для индекса Мосбиржи: 3845–3915 пунктов. Ориентиры для курсов USD/RUB и EUR/RUB: 73,50–74,35 и 86,55–86,95 соответственно.