На прошлой неделе индекс РТС показал позитивную динамику, оставаясь под понижательным июньским трендом. Индекс РТС не может перебить июньские максимумы, потому что непонятны дальнейшие действия ФРС. После того как станет известна новая дорожная карта ФРС глобальные инвесторы сформируют свое отношение к развивающимся рынкам. В пятницу вышла негативная статистика от Мичиганского Университета, которая показала снижение настроений потребителей США. Экономика США стала быстро тормозить из-за очередного всплеска заболеваемости КОВИД-19. Есть также эмоциональный негативный фон, поскольку талибы берут под свой контроль ситуацию в Афганистане, и нарушают договоренности. Например, о создании коалиционного правительства. Это создаст точки напряжения в различных частях мира.
Подвешенным в воздухе остается и вопрос с повышением потолка госдолга США. При плохом сценарии может возникнуть дефицит ликвидности в финансовой системе. Команда президента Джо Байдена испытывает проблемы. Некоторые демократы из палаты представителей пригрозили отказаться от поддержки бюджетного проекта на 3,5 триллиона долларов. Сентябрь исторически проблемный месяц для фондового рынка США. Аппетит к риску у инвесторов снизится из-за непонимания дальнейших действий ФРС. Кстати, важным фактором для фондовых рынков на этой неделе явится публикация протоколов последнего заседания ФРС.
Вероятная задержка ввода в действие новых стимулов в США способствует укреплению доллара и снижению нефтяных цен. Международное энергетическое агентство в четверг заявило, что рост спроса на сырую нефть снизится во второй половине 2021 года из-за резкого увеличения числа случаев заражения КОВИД-19.
Сегодня ждем «слабонегативного» открытия нашего рынка – цены на нефть находятся в понижательном канале, индекс развивающихся рынков от MSCI также находится в понижательном канале. Ходят слухи, что китайское правительство скоро смягчит денежную политику, чтобы придать импульс экономическому росту. Возможно, тогда китайские фондовые индексы смогут пробить июньские понижательные тренды, что будет благоприятно для всех развивающихся рынков. Посмотрим…
Вышедшие в КНР сегодня утром данные по розничным продажам и промышленному производству показали резкое замедление экономического роста. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит во вторник, протоколы ФРС будут опубликованы в среду. Если протоколы покажут, что ФРС активно обсуждает возможность снижения объема выкупа облигаций, это укрепит доллар и снизит цены на сырьевые ресурсы. Естественно, что в такой ситуации инвесторам лучше не торопиться с покупкой отечественных акций.
