РТС/Брент - переоцененность акций уже очень заметна

• Сбербанк - коррекция вряд ли будет сильной
• Газпром - белая недельная свеча
• ГМК - все ближе к уровню поддержки
• Магнит - неприятная черная свеча

  СБЕРБАНК. Минимальные изменения, и все больше похоже, что коррекция будет незначительной. Действительно, скользящая средняя ЕМА-55 только недавно развернулась наверх, а недельная свеча вышла белой. Таким образом, вполне возможно, что новый виток роста может привести цены на акции в район 340 рублей, где проходит линия, соединяющая предыдущие максимумы. Тем не менее, не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас переоценены (примерно на 15.4%). Так, «расчетное» значение (РТС=20.7*Брент, где к-нт 20.7 это значение ЕМА-400 на недельном графике) составляет 69,30*20,7=1434.5 пункта, а биржевое значение - около 1 655.2 пункта.

ГАЗПРОМ. Небольшое снижение, и недельная свеча вышла белой. При этом скользящая средняя ЕМА-55 направлена наверх. В такой ситуации нет оснований ожидать слома растущего тренда.

ГМК НОРНИКЕЛЬ.  Черная свеча, и котировки остаются ниже уровня скользящей средней ЕМА-89. При этом недельная свеча вышла черной. Таким образом, остается вероятность достижения уровня поддержки в районе 24 200 и сохранения бокового тренда.

МАГНИТ. Закрытие дивидендного разрыва 24 июня на уровне 5 550 и неприятная черная свеча. Однако цены на акции остались выше ранее пробитой линии четырехмесячного восходящего тренда и уровня скользящей средней ЕМА-55, а недельная свеча снова вышла белой. В такой ситуации рост имеет шансы продолжиться.

РЕКОМЕНДАЦИИ

1. Рынок торгуется повышением цен (1) ко вчерашнему закрытию (выше 328.7/292.7/ (24460)), в начале торгов 328.7-333.2 /292.7-296.4/ (24460-24890)  (вероятно):

· удерживать длинные позиции;

· можно открывать длинные позиции в ГМК при чередовании вариантов 3-1, а Стоп-лосс около (24 217);

· не открывать короткие позиции;

· короткие позиции в ГМК можно закрыть в любое время, а можно расположить Стоп-лосс около (24 730).

2. Рынок открывается с разрыва вверх (выше 330.3/294.0/(24740)) и торгуется выше 333.2/296.4/(24890) (маловероятно):

3. Рынок торгуется понижением цен (1) ко вчерашнему закрытию (ниже 328.6/292.7/ (24460)) в начале торгов 328.6-324.4 /292.7-289.2/ (24460-24260) (вероятно):

· длинные позиции можно закрыть в любое время, а можно расположить Стоп-лосс около 324.7/287.2/;

· не открывать новые позиции;

· удерживать короткие позиции.

4. Рынок открывается с разрыва вниз (ниже 327.2/291.7/(24410)) и торгуется ниже 324.4/289.2/(24260) (маловероятно):

5. РТС/Брент: соотношение составляет 23.72 и остается ниже скользящей средней ЕМА-55 на недельном графике. Нечто подобное мы наблюдали в 1998 и 2007-2008 годах, когда после пика было длительное снижение. В такой ситуации мы продолжаем верить в сохранение зависимости рынка акций от Нефти и возвращение соотношения в середину привычного диапазона 18-22.