NVIDIA (NASDAQ:NVDA), крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил сильную отчетность за II квартал 2022 финансового года, завершившийся 1 августа. Выручка увеличилась на 68,3% (г/г) до рекордных $6,51 млрд и превзошла консенсус-прогноз на уровне $6,3 млрд. Продажи в сегменте игровых GPU подскочили на 85,1% до $3,06 млрд благодаря высокому спросу на графические ускорители семейства GeForceRTX 30 и процессоры для игровых консолей. При этом продажи в сегменте решений для центров обработки данных поднялись на 35% до $2,37 млрд на фоне сильного спроса со стороны провайдеров гипермасштабируемых облачных сервисов, которые используют процессоры компании для своих дата-центров. Кроме того, в компании отметили существенное повышение спроса на профессиональные графические адаптеры, в результате чего соответствующее направление бизнеса компании зафиксировало взлет продаж на 155,6% до $519 млн. В сегменте решений для автомобильной отрасли рост выручки составил 36,9%, до $152 млн, что отражает продолжающееся постепенное улучшением ситуации в секторе.
Руководство NVIDIA также сообщило, что продажи специализированных процессоров для майнинга цифровых валют CMP составили в минувшем финквартале $266 млн. Результат оказался меньше запланированных $400 млн, что было обусловлено ослаблением майнинговой активности в мире в связи со значительным снижением стоимости большинства популярных криптовалют.
Скорректированный показатель EBITDA NVIDIA во II финквартале вырос на 74,8% до $3,36 млрд, а скорректированная прибыль на акцию подскочила на 89,1% до $1,04 и на 3 цента опередила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила II финквартал, имея на счетах $19,65 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $11,94 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,68 млрд (рост на 71,3% (г/г)), направила $183 млн на инвестиции и вернула $100 млн акционерам в виде дивидендов.
NVIDIA: основные финансовые результаты за II квартал и 6 месяцев 2022 фингода (млн $)
|
|
2К 22 |
2К 21 |
Изменение |
6М22 |
6М21 |
Изменение |
|
Выручка, в т.ч. |
6 507 |
3 866 |
68,3% |
12 168 |
6 946 |
75,2% |
|
игровой сегмент |
3 061 |
1 654 |
85,1% |
5 821 |
2 993 |
94,5% |
|
сегмент датацентров |
2 366 |
1 752 |
35,0% |
4 414 |
2 893 |
52,6% |
|
проф. визуализация |
519 |
203 |
155,7% |
891 |
510 |
74,7% |
|
автомобильный сегмент |
152 |
111 |
36,9% |
306 |
266 |
15,0% |
|
Скорр. EBITDA |
3 357 |
1 920 |
74,8% |
6 195 |
3 232 |
91,7% |
|
Скорр. чистая прибыль |
2 623 |
1 366 |
92,0% |
4 936 |
2 486 |
98,6% |
|
Скорр. EPS, $ |
1,04 |
0,55 |
89,1% |
1,95 |
1,00 |
95,0% |
|
Операционный денежный поток |
2 682 |
1 566 |
71,3% |
4 556 |
2 476 |
84,0% |
|
Рентабельность по EBITDA |
51,6% |
49,7% |
1,9 п.п. |
50,9% |
46,5% |
4,4 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
40,3% |
35,3% |
5,0 п.п. |
40,6% |
35,8% |
4,8 п.п. |
Источник: данные компании
NVIDIA также обнародовала весьма оптимистичный прогноз на III квартал 2022 фингода с окончанием в октябре и ожидает выручку на уровне $6,80 млрд плюс/минус 2%, что означает рост на 44% (г/г) по центральной точке диапазона. Это выше консенсус-прогноза по выручке компании в текущем финквартале, который составляет $6,6 млрд. В NVIDIA также отметили, что не ожидают какого-то значимого влияния продаж майнинговых чипов CMP на квартальный результат.
Отметим, что в июле NVIDIA провела сплит акций в соотношении «4 к 1». Это сделало бумаги компании более доступными для широкого круга инвесторов и будет положительно сказываться на их ликвидности.
Наш взгляд на перспективы бизнеса NVIDIA остается позитивным. Непрерывное повышение реалистичности компьютерных игр и требований к производительности графических систем будут способствовать сохранению высокого спроса на игровые GPU компании в будущем. Данную тенденцию должно поддержать и все большее распространение дисплеев с высоким разрешением. Мы также ждем дальнейшего усиления позиций NVIDIA в таких областях, как искусственный интеллект, глубокое обучение, супервычисления и центры обработки данных. Неплохие перспективы в долгосрочном плане связаны с расширением применения чипов NVIDIA в автомобильной отрасли, в частности, в автономных автомобилях.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки NVIDIA, а также целевую цену и рекомендацию по акциям компании.