Сегодня одной из самых слабых из основных валют по отношению к доллару неожиданно стал британский фунт. Если большинство основных валют сегодня укрепляются против доллара, то пара GBP/USD снижается.
Одной из самых вероятных причин является ожидание итогов заседаний центральных банков США и Великобритании на этой неделе. Если от ФРС участники рынка ждут сигналов о скором начале сворачивания программы стимулирования, то в отношении итогов заседания Банка Англии (в четверг) ожидания инвесторов сдержанные.
Участники рынка не ждут, что Банк Англии пойдет на ужесточение своей монетарной политики в ближайшем будущем. Банк Англии, вероятно, оставит денежно-кредитную политику без изменений, несмотря на сильный рынок труда и рост инфляции.
В Банке Англии по-прежнему убеждены, что инфляция потребительских цен – это временное явление (индекс потребительских цен CPI в августе ускорился с нулевых значений до +0,7%, что оказалось лучше ожиданий +0,2%. В годовом выражении CPI вырос на +3,2% при прогнозе на уровне +2,9% и предыдущего значения +2,0%), в то время как диспропорции между спросом и предложением будут сглаживаться.
В то же время улучшение ситуации на британском рынке труда пока выглядит неустойчивым, говорят экономисты. Они скорректировали свой прогноз в отношении Банка Англии и теперь ожидают повышения ставок не ранее середины 2022 года.
Давление на фунт также оказывает вышедшие в пятницу данные, согласно которым, объёмы розничных продаж в августе снизились на -0,9% (после падения на -2,5% в июле и против прогноза роста на +0,5%). В годовом выражении объёмы продаж показали нулевую динамику, хотя прогноз предполагал рост показателя на +2,7%.
В четверг (в 08:30 GMT) будет опубликован индекс PMI в секторе услуг Великобритании, который является важным индикатором состояния британской экономики.
В сфере услуг занята большая часть трудоспособного населения Великобритании, и она дает примерно 75% ВВП (самой важной частью по-прежнему являются финансовые услуги). Если данные окажутся хуже предыдущих значений (60,3 в августе, 60,4 в июле, 63,9 в июне), то фунт, скорее всего, краткосрочно снизится, и это станет еще одним аргументом в пользу того, что руководство Банка Англии воздержится от изменения параметров текущей кредитно-денежной политики.
Его решение будет опубликовано также в четверг в 11:00 (GMT). Большее значение для инвесторов будет представлять распределение голосов совета управляющих Банка Англии за снижение/ повышение ставки, а также его комментарии относительно дальнейшего курса монетарной политики.
Между тем, укреплению доллара, в том числе и в паре GBP/USD, способствует спрос на активы-убежища, поддерживаемый обеспокоенностью замедлением экономического роста, ускорением инфляции, нарастающими опасениями по поводу возможного финансового шока в Китае (из-за опасений банкротства крупнейшей китайской компании в сфере недвижимости China Evergrande Group (HK:3333)), а также сильные макроданные из США, включающие превысивший ожидания отчет по розничной торговле (опубликованные на прошлой неделе данные по розничным продажам в США продемонстрировали рост показателя на +0,7% в августе против прогноза -0,8% и падения на -1,1% в июле.
Розничные продажи контрольной группы товаров продемонстрировали рост в августе на +2,5% и позитивные еженедельные данные с американского рынка труда по числу заявок по безработице (общее число лиц, получающих пособие, снизилось до 2,665 млн человек с 2,852 млн неделей ранее, а среднее число по первичным заявкам за прошедшие 4 недели на 10 сентября снизилось с 340 тыс. до 335,75 тыс.)
Фьючерсы на индекс доллара в начале сегодняшней европейской торговой сессии находятся вблизи отметки 93.18, на 27 пунктов ниже позавчерашнего локального внутринедельного максимума и, несмотря на снижение, сохраняют позитивную динамику в зоне локального 9-месячного максимума 93.75, достигнутого в августе.
В четверг (в 13:45 GMT) будут представлены свежие (сентябрьские) данные от агентства Markit Economics по деловой активности в производственном секторе и секторе услуг американской экономики (ожидается очередной рост индексов PMI, значительно превышающий отметку 50, отделяющую рост бизнес-активности от ее замедления), и в 12:30 (GMT) очередной еженедельный отчет Минтруда США (ожидается, что число первичных заявок на получение пособия по безработице в США на неделе до 16 сентября снизилось до 322 тыс., что является позитивным фактором для доллара).
Однако еще раз напомним, что центральным событием сегодняшнего дня станет публикация (в 18:00 GMT) решения ФРС по процентной ставке и пресс-конференция, которая начнется в 18:30 (GMT). В этот период времени ожидается всплеск волатильности по всему финансовому рынку, в том числе и в паре GBP/USD.
Хотя, участники рынка не ожидают, что руководители ФРС заявят о сворачивании стимулирующей политики (в ее рамках они сохраняют ключевую ставку на уровне 0,25%, ежемесячно приобретая гособлигаций и ипотечных облигаций на сумму не менее 120 млрд долларов США), основная интрига заключается в том, что руководители ФРС могут заявить о возможности начала сворачивания программы QE уже в этом году. Многие экономисты считают, что ФРС может начать этот процесс после ноябрьского заседания.
Таким образом, есть все основания считать, что давление на пару GBP/USD в сторону ее дальнейшего снижения пока что будет сохраняться.
Торговые рекомендации
GBP/USD: Sell Stop 1.3620. Stop-Loss 1.3710. Take-Profit 1.3600, 1.3365, 1.3210
Buy Stop 1.3710. Stop-Loss 1.3620. Take-Profit 1.3725, 1.3744, 1.3784, 1.3800, 1.3900, 1.3970, 1.4000, 1.4100, 1.4200, 1.4240, 1.4300, 1.4350, 1.4440, 1.4580, 1.4830