Специально для Investing.com
- Цены на платину упали до нового минимума 2021 года;
- Цены на палладий упали до минимума с июля 2020 года, опустившись ниже $2000;
- Родий потерял почти две третьих своей стоимости по сравнению с максимумом 2021 года;
- Металлы платиновой группы и очистка выхлопных газов;
- Палладий и платина занимают 20%-ную долю в биржевом фонде GLTR.
Запасы металлов платиновой группы (или платиноидов) ограниченны, что делает их драгоценными металлами. Благодаря своей плотности и высокой температуре плавления и кипения эти металлы широко применяются в промышленности. Золото и серебро — главные драгоценные металлы. Вместе с медью они торгуются на фьючерсной площадке COMEX, принадлежащей CME.
Платина и палладий вместе с нефтью торгуются на NYMEX (также одна из площадок CME). Соседство с энергоносителями объясняется ключевой ролью, которую металлы платиновой группы играют в нефтеперерабатывающем бизнесе, а также их применением в катализаторах автомобилей. Сделки по родию, побочному продукту платинового производства, осуществляются только на физическом рынке.
Львиная доля производства платиноидов приходится на Южную Африку и Россию (в рамках добычи никеля).
Цены на палладий и родий в начале 2021 года выросли до рекордных максимумов. Торговавшаяся на максимумах с сентября 2014 года платина, как казалось, совершила прорыв вверх. Однако в течение последних месяцев эти стойкие к воздействию высоких температур металлы «плавились» у инвесторов на глазах. На днях цены обновили минимумы 2021 года.
Цены на платину упали до нового минимума 2021 года
Взобравшись в феврале до $1348,20 — максимума с сентября 2014 года — на этой неделе цены на платину упали к новым минимумам текущего года.
Источник: CQG
Как видно на дневном графике, ближайшие фьючерсы на платину на NYMEX на торгах 20 сентября достигли $892,60, минимального уровня с ноября 2020 года. В последние годы платина была аутсайдером среди драгметаллов, отставая от золота, серебра и палладия. Цены отскочили от последнего минимума и к 22 сентября вернулись на уровень $1000.
Цены на палладий упали до минимума с июля 2020 года, опустившись ниже $2000
Цены на палладий рвались наверх с начала 2016 года. С уровня $451,50 в январе 2016 года котировки повысились до рекордного максимума $3019 в мае 2021 года, затем рост выдохся.
Источник: CQG
Дневной график отражает падение декабрьских фьючерсов на палладий к минимуму $1827,50 на торгах 20 сентября. Многолетнее параболическое ралли обернулось сокрушительным падением, которое продолжается вот уже пять месяцев. Если отталкиваться от недавнего минимума, за этот период палладий потерял 39,5% своей стоимости. К 22 сентября цены восстановились выше уровня $2000.
Родий потерял почти две третьих своей стоимости по сравнению с максимумом 2021 года
Родий представляет собой побочный продукт добычи платины, осуществляемой в Южной Африке и России. Ранее по ходу 2021 года цены на этот драгоценный и промышленный металл достигли пика на уровне $30 000 за унцию. В последние месяцы родий, как и другие платиноиды, сорвался с обрыва. На торгах 22 сентября металл торговался по $14 000 за унцию.
Источник: Kitco
График отражает падение цен на родий с рекордного максимума. Недавно цены опустились ниже $10 000, потеряв таким образом две третьих своей стоимости.
Металлы платиновой группы и очистка выхлопных газов
Траектория «бычьих» рынков редко бывает прямолинейной. Впрочем, если говорить о металлах платиновой группы, то они пострадали от фундаментальной проблемы — дефицит полупроводников обернулся резким сокращением спроса на эти металлы.
Автопроизводители стали отменять заказы на чипы в разгар пандемии, ожидая снижения спроса на новые автомобили. Однако они просчитались, причем в двойном объеме. Во-первых, спрос на автомобили увеличился, а во-вторых, узкие места в цепочках поставок и проблемы у производителей полупроводников обернулись острой нехваткой чипов.
Бросившиеся заказывать чипы автопроизводители вдруг поняли, что оказались в самом конце очереди в условиях дефицита поставок. В итоге General Motors (NYSE:GM) в начале сентября приостановил выпуск автомобилей на большинстве своих заводов в Северной Америке. Недавно компания сообщила, что производство будет возобновлено не раньше середины октября. С аналогичными проблемами вследствие нехватки чипов столкнулись и другие автопроизводители.
Между тем, металлы платиновой группы являются ключевым компонентом каталитических конвертеров автомобилей, предназначенных для снижения токсичности выхлопных газов. Цены на платиноиды ранее росли и обновляли максимумы на фоне повышенного внимания к проблеме изменения климата (палладий используется в конвертерах автомобилей с бензиновым двигателем). Приостановка автопроизводства привела к нехватке новых и подержанных автомобилей. Еще она привела к увеличению неиспользованных запасов металлов платиновой группы, что вызвало обвал цен в последние недели и месяцы.
Палладий и платина занимают 20%-ную долю в биржевом фонде GLTR
Спрос на автомобили в конечном счете проявится с новой силой. Накопившийся спрос на новые и подержанные автомобили создаст ажиотаж на рынке при снизившихся ценах, когда дефицит чипов останется позади, а с конвейеров начнут сходить новые машины. Энергопереход в США и остальных регионах должен снова поспособствовать росту спроса на металлы платиновой группы.
Самый очевидный способ купить платину и палладий при текущей просадке — приобрести у дилеров монеты и слитки. Альтернативный вариант — срочные контракты, предлагаемые биржей NYMEX. Между тем, биржевые фонды Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (NYSE:PPLT) и Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (NYSE:PALL) прекрасно отслеживают цены на платину и палладий, инвестируя непосредственно в эти металлы.
Биржевой фонд Aberdeen Standard Physical Precious Metals Basket Shares ETF (NYSE:GLTR) предлагает вариант инвестирования в диверсифицированную корзину металлов, включающую золото, серебро, платину и палладий.
Источник: Yahoo Finance
По состоянию на 22 сентября 79,87% активов GLTR приходилось на золото и серебро, 20,12% — на палладий и платину. Объем активов в управлении GLTR достигает $968,697, в среднем в день торгуется 44 055 акций. Комиссия за управление составляет 0,60%.
Источник: Barchart
В августе 2020 года GLTR вырос до максимума $105,13, когда золото достигло рекордного пика $2063. На торгах 20 сентября, когда платина и палладий достигли своих последних минимумов, по GLTR был зафиксирован новый минимум 2021 года, составивший $86,16. По сравнению с августом 2020 года этот ETF потерял больше 18%. Торги 22 сентября GLTR завершил на отметке $88,15.
Цены на платину и палладий сейчас явно нацелены вниз. Правильно подгадать момент на падающем рынке — опасная затея, поскольку рынки нередко падают гораздо сильнее, чем того требует логика, здравый смысл и рациональный анализ.
С другой стороны, с учетом перехода на «зеленую» энергетику и потребление, а также общих инфляционных тенденций по всем классам активов, найти важные нижние точки — вполне выполнимая задача.
По состоянию на 22 сентября общая картина оставалась весьма плачевной, несмотря на отскок с минимумов. Когда цены стабилизируются, платина и палладий могут оказаться в числе фаворитов среди металлов, поскольку уровни, до которых они упали, предлагают привлекательный потенциал дохода.