Итоги сентября – российским активам помог энергетический сектор

Опубликовано 30.09.2021, 20:08

Российский фондовый рынок в сентябре абстрагировался от пессимистичных настроений на американских площадках и продолжал движение наверх во многом благодаря взлету цен на нефть и природный газ. Рублевый индекс Мосбиржи прибавил 4,2%, обновив исторический максимум 4112 пунктов. Долларовый РТС вырос на 4,8%, поднявшись к пику с августа 2011 года 1788 пунктов.

Рубль в сентябре пытался развить восходящий тренд против доллара и евро, обновив очередные локальные максимумы 72,25 руб. и 84,24 руб. соответственно. По итогам месяца рубль прибавил около 0,5% к доллару и завершает сентябрь чуть ниже 73 руб., и укрепился на 2,3% к евро, продвинувшись в район 84,50 руб. Поддержку российской валюте оказывали высокие цены на энергоносители и очередное повышение процентной ставки ЦБ РФ на 25 базисных пунктов, до 6,75%. При этом рубль нейтрально отреагировал на расширение американских санкций против госдолга РФ.

Цены на нефть в сентябре чувствовали себя уверенно и также обновили очередные пики. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent подскакивали до 80,75 долл. (максимум с ноября 2018 года), а по итогам месяца прибавили около 5,5%, завершая сентябрь у 77 долл., а на нефть WTI после достижения пика с июля текущего года 76,67 долл. за месяц в целом подскочили на 7,6%, к 74 долл. Новым драйвером движения рынка стали страхи недостаточного предложения в условиях растущего спроса по мере восстановления мировой экономики после пандемии. Не исключено, что динамика котировок повлияет на планы ОПЕК+ по наращиванию нефтедобычи в ближайшие месяцы.

Чего ожидать? – Искать драйверы для роста становится всё сложнее

Технические факторы

С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС расположены достаточно высоко, при этом по рублевому индикатору сформировалась среднесрочная перекупленность, а долларовый находится на грани вступления в аналогичную зону. Указанные факторы говорят о рисках развития коррекции с максимумов, но лишь при наличии негативных фундаментальных драйверов, так как краткосрочно рынок по-прежнему обладает потенциалом повышения. Первыми целями нисходящего движения при начале коррекции могли бы стать уровни 3870 и 1680 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков).

Рубль как краткосрочно, так и среднесрочно по-прежнему держится достаточно уверенно против доллара и евро, а сигналы в пользу отмены “бычьих” настроений поступят при закреплении валютных пар выше 75,50 руб. и 89,50 руб. соответственно. При негативном сценарии рубль при преодолении указанных отметок может быть склонен к дальнейшему ослаблению. В то же время при закреплении ниже поддержек 71,50 руб. и 83,50 руб. перед долларом и евро откроются новые горизонты снижения к минимумам с июня прошлого года 68 руб. и 76 руб. соответственно.

Нефть среднесрочно не выглядит перекупленной, но котировки как сорта Brent, так и WTI находятся не так далеко от максимумов с октября 2018 года (86,71 долл. и 76,88 долл. соответственно), которые могут ограничивать технический потенциал повышения без значимых фундаментальных сигналов. Среднесрочно ближайшие значимые поддержки расположены у 72,50 долл. и 70 долл.

Фундаментальные факторы

С фундаментальной точки зрения в октябре рынки продолжат оценивать экономическое состояние крупнейших стран и перспективы денежно-кредитной политики в этом контексте. Ключевые центральные банки проведут заседания 22 октября (ЦБ РФ) и 28 октября (ЕЦБ). ФРС опубликует протоколы сентябрьского заседания 13 октября, а ЕЦБ – 7 октября. В целом можно ожидать сохранения курса регуляторов на ужесточение монетарных условий, что может стать краткосрочным стрессом для рисковых активов, хотя подобный сценарий в целом более чем ожидаем. Опасность для развитых экономик заключается и в разгаре инфляции на фоне недавнего взлета цен на энергоносители. В октябре также наступит сезон квартальных отчетностей и не исключено, что покупатели будут искать в данных поводы для фиксации прибыли. В РФ по многим акциям закроются дивидендные реестры (Акрон (MCX:AKRN), Новатэк (MCX:NVTK), Полюс, Роснефть (MCX:ROSN), МТС (MCX:MTSS), Татнефть (MCX:TATN), АЛРОСа и другие), что может оказывать локальные давление на индексы.

Российский рынок при этом, скорее всего, как и раньше будет ориентироваться в первую очередь на сырьевые площадки, динамика которых будет зависеть от решения ОПЕК+, доллара и состояния экономики Китая, сталкивающейся всё с большим количеством проблем. ОПЕК+ на очередном заседании 4 октября, как ожидается, скорее всего будет придерживаться ранее обговоренного плана по ежемесячному увеличению нефтедобычи на 400 тыс. баррелей в день, но, возможно, высокий уровень цен на “черное золото” как минимум заставит организацию заявить о возможном ускорении производства в конце текущего года. Если нефтяные котировки не смогут пойти вверх, коррекционные риски для российских активов в октябре возрастут.

В целом напряженность на фондовых и сырьевых площадках в следующем месяце, скорее всего, будет сохраняться, а поиск новых драйверов повышения может оказаться непростой задачей. При этом в условиях дальнейшего роста доходностей гособлигаций и ожиданий повышения процентных ставок защиту может быть сложно найти и в золоте. Цены на драгоценный металл при прочих равных рискуют развить снижение к минимумам с марта текущего года, в район 1675 долл. Основную поддержку золоту сейчас оказывает ювелирный спрос, в то время как инвестиционный спрос на драгоценный металл уже не первый месяц ослабевает.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)