Сегодня предстоит интересный день в плане выхода статистики, которая чуть больше раскроет динамику и даст ответ на два вопроса: сохраняется ли импульс восстановления экономики, и насколько велики будут опасения по инфляции.
Судя по цифрам CPI с предыдущих отчётов, замедление уже началось, пока не категорично, но видно, что вброшенные стимулы часть «топлива» уже исчерпали. Сегодня на ожидании замедление до 59,6. В целом это нормальный бизнес-цикл с колебанием между 50 и 60.
Инфляционные значения остаются на пиковых уровнях с 2011 года. Этот фактор уже заставил ФРС быть чуть более расторопной, пусть пока на словах, а не на деле, но речи про начало сворачивания стимулов уже в этом году звучат всё более убедительно.
В случае более высоких значений, чем предыдущие, доллар явно в перспективе получает преимущество по причине приближающегося эффекта поднятия процентных ставок.
Доходность по облигациям делает перерыв после мощнейшего пятидневного роста. Целевая отметка в районе 3 % остаётся в силе.
Корреляционно вслед за доходностью по облигациям корректируется и доллар к иене. Глобально тренд в район 114 остаётся в силе.
Особый интерес вызывает сегодняшняя реакция на блок статистики. Локально, возможно, будет ретест пройденной зеркальной границы диапазона 110.76, которая на листе наблюдения за валютной парой.
Евро к доллару, прежде всего на факторе ухода от риска на фондовом рынке, не выдерживает натиск на 1.17 и, даже несмотря на коррекцию доллара к иене, четвёртый день находится под давлением.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.