Обзор рынка FX за 7 октября 2021 года
Сентябрьский отчет по занятости вне сельского хозяйства США запланирован к публикации на сегодня, и участники рынка ждут сильных данных. Согласно прогнозам, экономика создала более 500 000 рабочих мест, а уровень безработицы упал как минимум до 5,1%. Доллар США сохранял стабильность в преддверии публикации, продемонстрировав незначительный рост по отношению к большинству ведущих валют. Доходность гособлигаций возобновила рост, поскольку сентябрьские пэйроллы могут укрепить решимость Федеральной резервной системы в рамках сворачивания программы выкупа активов. Однако регулятор и без того настроен весьма агрессивно; в сопроводительном заявлении к последнему решению ФРС председатель Джером Пауэлл сказал, что сворачивание может начаться уже в ноябре, и «сногсшибательный» отчет по занятости не является необходимым условием. Таким образом, пока занятость растет, нет никаких причин сомневаться в том, что ФРС в ноябре начнет сворачивать QE. Таким образом, даже относительная слабый отчет приведет лишь к временной просадке доллара США, который, скорее всего, восстановится уже на следующей неделе.
Кроме того, падение показателя безработицы до 5% может компенсировать любую слабость релиза.
Сомнения в отношении предстоящей публикации действительно есть. В то время как ADP сообщает об ускорении роста занятости в частном секторе и в снижение числа заявок на пособия по безработице, компонент занятости индекса деловой активности в секторе услуг от ISM (который имеет очень высокую корреляцию с пэйроллами) снизился. Однако мы все еще ожидаем сильного отчета, потому что снижение было незначительным. Падение индекса доверия потребителей от Conference Board также компенсируется ростом аналогичного показателя от Мичиганского университета. По данным Challenger Gray & Christmas, чисто увольнений возросло, однако стоит учитывать, что в августе был зафиксирован 24-летний минимум.
Аргументы в пользу сильного отчета
- ADP сообщает о создании 568 000 рабочих мест;
- Компонент занятости индекса деловой активности в секторе производства от ISM вырос с 49 до 50,2;
- Индекс доверия потребителей от Мичиганского университета восстановился;
- Средний четырехнедельный показатель числа первичных заявок на пособия по безработице снизился;
- Общее число лиц, получающих пособия, также снизилось.
Аргументы в пользу слабого отчета
- Компонент занятости индекса деловой активности в секторе услуг от ISM снизился с 53,7 до 53;
- Индекс доверия потребителей от Conference Board упал к семимесячному минимуму;
- Challenger сообщает о 13,8-процентном росте числа увольнений (с 24-летнего минимума показателя).
Между тем перспективы временного повышения потолка долга способствовали росту рисковых валют и акций. Все кросс-пары с японской иеной и швейцарским франком укрепили позиции.
Лидером валютного рынка остается австралийский доллар. Смягчение ограничений и рост процента вакцинированного населения укрепляют экономику Австралии в преддверии летнего сезона. Евро держит оборону, поскольку промышленное производство Германии упало сильнее, чем предполагалось. Последние две недели макростатистика по еврозоне скорее разочаровывала, чем радовала.
Канадский доллар укрепился, проигнорировав снижение цен на нефть. Индекс деловой активности от IVEY достиг 3-месячного максимума. В пятницу будут опубликованы данные по рынку труда Канады; отметим, что компонент занятости отчета IVEY резко упал. Это снижение согласуется с ожидаемым экономистами замедлением роста занятости в стране. Сегодня пары USD/CAD и CAD/JPY могут предоставить трейдерам интересные торговые возможности.