Индекс Мосбиржи сегодня к закрытию дневных торгов прибавил 1%, следуя за нефтяными ценами и котировками американского фондового рынка, которые восстанавливались после снижения во второй половине прошлой пятидневки.
Пока рынок остается в растущем недельном тренде, однако риски для инвесторов также активно повышаются. Согласно опубликованным в пятницу данным, количество занятых вне аграрного сектора США в сентябре выросло лишь на 194 тыс. при консенсусе в 500 тыс. Возможно, такая статистика ослабит ожидания инвесторов по поводу сворачивания программы QE и, как следствие, обусловит поддержку сектору низкодоходных активов. В ближайшие дни рынок будет ожидать от американских властей заявлений, отражающих планы ФРС в текущих условиях. Кроме того, важную роль в формировании настроений инвесторов сыграют оценки инфляционных рисков.
В российском фондовом сегменте лучше рынка вновь торгуются бумаги угледобывающих компаний: «Мечела» и «Распадской». Под влиянием погодных условий планируется закрытие 10% шахт в одном из крупнейших угледобывающих регионов Китая, провинции Шаньси. Как следствие, рынок ожидает нового раунда роста цен на сырье. Однако риски для покупателей также повышаются. Фактически рынок играет сейчас против китайских властей, которые на днях анонсировали увеличение добычи угля более чем на 100 млн тонн уже в четвертом квартале, что соответствует примерно 3% совокупного объема производства угля в КНР. Кроме того, по данным отраслевых СМИ, из-за растущих цен в сентябре госорганы Поднебесной начали вводить ограничения энергоснабжения. Учитывая размеры экономики КНР и то, как подобные ситуации влияют на рынок нефти, мы полагаем, что указанные меры обусловят замедление темпов прироста угольных цен в размере от одного до нескольких процентов.
На этом фоне обращает на себя внимание неоднозначный информационный фон, сложившийся вокруг бумаг «Мечела». Фактором поддержки для акций компании стала новость о том, что Арбитражный суд Кемеровской области отказал миноритарию «Кузбассэнергосбыта» во взыскании с «Мечел-Энерго» 4,2 млрд руб. Однако, по данным отраслевых СМИ, арбитраж Иркутской области 7 декабря 2021 года рассмотрит иск иностранной компании к «Мечелу» и ООО «Мечел-Кокс» на сумму чем 12,5 млрд руб. Истец требует признать ничтожными сделками пять договоров займа, которые, по его мнению, прикрывали «фактическую выплату дивидендов» в пользу ответчиков.
Сравнительно слабо выглядели сегодня акции «Аэрофлота». Поводом для продаж стала новость о том, что правительство Марокко приостановило авиасообщение с Россией 5 октября. Причиной такого решения стало увеличение числа случаев заражений коронавирусом в РФ.
Также сегодня продолжилась консолидация котировок обыкновенных акций «Нижнекамскнефтехима» и «Казаньоргсинтеза». Возможно, рынок переоценивает отраслевые риски, связанные с удорожанием сырья. Между тем, вице-премьер РФ Александр Новак сегодня оценил рост мирового спроса на продукцию нефтехимии на уровне 3,7–4% г/г в течение ближайших 15 лет. Новость позитивна для отраслевых оценок, но в целом она соответствует текущим рыночным прогнозам.
Завтра преобладают шансы роста российского рынка акций. Целевой диапазон закрытия торгов для индекса Мосбиржи: 4230–4325 пунктов. Ориентиры для валютных пар USD/RUB и EUR/RUB: 71,25–72,05 и 82,50–83,40 соответственно.