Обзор валютного рынка

В статистической ленте на сегодня не числится каких-то важных новостей, на которые обычно рынок крайне волатильно реагирует.

По графику — выступления ряда членов ФРС, которые произнесут, вероятно, обычные и ожидаемые заученные фразы, и данные по федеральному бюджетному балансу с прогнозом сокращения до −61,0B, что, разумеется, очень позитивно с учётом предыдущих отклонений.


Также будут озвучены данные с рынка недвижимости: ожидается некоторое замедление моментума до 1,67M (по разрешениям на строительство) с предыдущих 1,72M. После пиковых 1,88M они могут показаться не лучшими цифрами, но выше 1,50M пока сопутствует экономическому импульсу восстановления.


Доллар к иене глобально прорывает диапазон, сложившийся ещё с 2016 года, на отметке 114. Теперь вопрос в том, удержится ли? Если обратить внимание на корреляции, то видно, что было временное локальное отклонение от доходности облигаций. Но в масштабной динамике синхронность сохраняется.


Здесь работает всё та же логика: рост доходности означает растущие ожидания ужесточения монетарных стимулов с последующим сворачиванием процентной ставки, что на руку доллару как вариант кэрри-трейда (разница процентных ставок).

В целом доходность, если в экономике не случится очередного шокового события, нацелена на район средних исторических 3%. После импульса от района 1,80% консолидация в районе 2%.


Скорее, в случае попытки доходности пройти 2,15% доллар продолжит раллийное движение.

В предыдущих обзорах я писал «не бить в low», даже на красивой консолидации по 1.156, что логично как по самой структуре движения, так и по типичному характеру инструмента евро к доллару, сложившемуся за последние месяцы.

По итогу инструмент вылетает из диапазона 1.156–1.164, где на листе либо ретест 1.17, либо возврат ниже верхней границы диапазона 1.164.


Канадский доллар, как сырьевая валюта, также продолжает демонстрировать свою силу вслед за продолжением ралли по нефти.


Более агрессивное снижение доллара США началось с пробоя локального уровня 1.258 и продолжилось на пробое глобальной круглой отметки 1.25.


Нельзя обойти стороной и сырьевой российский рубль, где вместе с risk on по рынку продолжилось его укрепление относительно доллара США с пробоя 72.64.


Вариантом затухания импульса может стать рост доходности по американским облигациям вместе с укреплением доллара к иене и возможная коррекционная реакция рынка в ответ на достижение индексом волатильности нижней границы диапазона 16.


Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.