Российская валюта продолжает укрепляться против американского доллара. В ходе торговой сессии пятницы пара USD/RUB снижается на 0,29% и котируется на уровне 70,89.
Фактором поддержки рубля остается перспектива дальнейшего ужесточения национальной монетарной политики. Очередное заседание ЦБ состоится сегодня, а учитывая продолжающийся рост инфляции, нет сомнений в том, что ключевую процентную ставку снова повысят. Напомним, что в августе показатель инфляции в России составил 6,7%, а в сентябре достиг уже 7,4%. Отмечается, что рост цен на продовольствие остановился на отметке в 9,2%, на непродовольственные товары – 8%. По мнению участников рынка, ставка рефинансирования будет повышена на 0,5 пунктов, после чего составит 7,25%. Если ожидания оправдаются, российскую валюту ждет еще одна волна повышенного спроса, как на лучший инструмент для carry trade.
На стороне покупателей рубля также сохраняющийся потенциал роста цен на углеводороды на фоне ожиданий, что предложение нефти на мировом рынке останется ограниченным вплоть до конца 2021 года. По данным агентства Reuters, процент выполнения странами ОПЕК+ квот по сокращению добычи в прошлом месяце составил 115%, что явно указывает на трудности, с которыми сталкиваются участники энергетического пакта при выполнении достигнутых ранее договоренностей по ежемесячному росту добычи на 400 тыс. баррелей в сутки. Другими словами, темпы роста нефтедобычи в странах ОПЕК+ снижаются, что вероятно связано с проблемами с добычей в Анголе и Нигерии, которые не будут решены в ближайшее время. С другой стороны, даже если ОПЕК+ достигнет своей цели, этого вряд ли будет достаточно для закрытия разрыва между спросом и предложением.
Не меньшую поддержку рублю оказывает слабость доллара из-за сомнений трейдеров, что ФРС близка к решению сократить экономические стимулы. Вялые темпы роста американской экономики из-за проблем с логистикой, высокой инфляции, дефицита трудовых ресурсов и опасений относительно covid-19 могут заставить ФРС отложить решение по росту ставки на 2023 год. Учитывая сказанное, рекомендуем «шортить» пару USD/RUB с целью 70,00.