"Инфляция ускорилась, но ее базовый индикатор остается низким. Инфляционное давление остается более низким, чем во многих других странах, не в последнюю очередь из-за скромного роста зарплат в Австралии", — сказал управляющий РБА Филип Лоу после прошедшего на прошлой неделе заседания центрального банка.
Как известно, на этом заседании РБА оставил ключевую ставку на рекордно низком уровне 0,10%, где она находится с конца 2020 года, объявив также, что больше не будет управлять кривой доходности. Этот инструмент денежно-кредитной политики применяется центральными банками, чтобы удерживать доходность государственных облигаций (путем их покупки) от роста выше определенного уровня. Покупка центральным банком государственных облигаций является, по сути, инструментом количественного смягчения, который, в свою очередь, снижает стоимость национальной валюты.
"С учетом того, что другие рыночные процентные ставки переместились в ответ на вероятность ускорения инфляции и снижения уровня безработицы, эффективность таргетирования доходности с целью понижения общей структуры процентах ставок ослабла", — сказал Лоу.
Таким образом, отказ от таргетирования доходности государственных облигаций в нынешних условиях может способствовать ее росту и, как правило, укреплению национальной валюты.
Тем не менее, австралийский доллар резко снизился на минувшей неделе после заседания РБА. Вероятно, участники рынка ждали от него более жестких решений и сфокусировались на заявлении РБА, свидетельствовавшем о склонности удерживать процентную ставку на текущем уровне. Лоу сказал, что центральный банк готов набраться терпения в вопросе повышения процентной ставки, отчасти потому, что неизвестно, как долго продлятся перебои в цепях поставок.
В РБА также заявили, что продолжат покупать государственные облигации на 4 млрд австралийских долларов в неделю как минимум до середины февраля, а ключевое условие для повышения ставки (достаточный рост зарплат и уровня занятости) вряд ли сложится скоро. Похоже, что заявление руководителей РБА о том, что ключевая процентная ставка может быть повышена до 2024 года, участниками рынка было сочтено недостаточно жестким, чтобы обеспечить дальнейшее укрепление AUD.
Вместе с тем, несмотря на то, что экономика Австралии продолжает восстанавливаться после пережитой из-за пандемии первой за 30 лет рецессии, периодические вспышки распространения дельта-штамма коронавируса в отдельных штатах страны могут создать новые проблемы, при том, что более 80% взрослого населения относительно густонаселенных юго-восточных штатов страны привиты двумя дозами вакцины от Covid-19. Вместе с тем, восстановление экономики страны могут также сдержать внешние факторы. Замедление экономического роста в Китае обусловило резкое снижение цены на железную руду – основной товар австралийского экспорта (на Китай приходится более 40% экспорта из Австралии).
Сегодня пара AUD/USD предпринимает попытку восстановиться после обвального падения на прошлой неделе. Однако этот незначительный рост AUD/USD можно пока что отнести к слабости американского доллара.
Он же, в свою очередь, снижается, несмотря на сильный ежемесячный отчет Минтруда США, опубликованный в минувшую пятницу. Как следует из этого отчета, в октябре рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства США составил +531 тыс., а безработица снизилась до 4,6% с 4,8% в сентябре. Кроме того, в сентябре число рабочих мест вне сельского хозяйства США выросло на 312 000, а не на 194 000, как сообщалось ранее.
На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались в узком диапазоне, вблизи отметки 94.31, соответствующей уровням, достигнутым в середине октября и уровням 13-месячной давности.
В то же время, руководители ФРС на прошедшем в минувшую среду заседании одобрили план по сворачиванию программы покупки активов (данный процесс начнется в ноябре и должен закончиться к июню следующего года). ФРС сократит покупки облигаций на 15 млрд в ноябре и еще на 15 млрд в декабре. По мнению ее руководства, подобное сокращение объема приобретаемых активов, "вероятно, будет уместным каждый месяц".
Вместе с тем, руководители ФРС оставили процентные ставки на прежнем уровне, близкими к нулевым значениям (целевой диапазон ставки по федеральным фондам остался прежним, 0,00%-0,25%). Вывод, который сделали участники рынка, — американский центральный банк не будет спешить с повышением процентных ставок: рынок труда еще не полностью восстановился, а повышенную инфляцию руководители ФРС по-прежнему считают временным явлением.
И это будет все же сдерживающим фактором для USD от его более быстрого укрепления.
Сегодня публикации важной макростатистики в экономическом календаре не запланировано. Однако участники рынка обратят внимание на выступление главы ФРС Пауэлла, которое начнется в 15:30 (GMT). Его неожиданные заявления относительно перспектив кредитно-денежной политики ФРС могут вызвать рост волатильности на финансовых рынках. Если же он не коснётся вопросов монетарной политики, то реакция на его выступление будет слабой.
При этом, участники рынка, следящие за динамикой AUD и пары AUD/USD, будут ждать публикации в четверг (в 00:30 GMT) данных с рынка труда Австралии. По прогнозу, в октябре число трудоустроенных граждан Австралии выросло на 50000 (после падения на -138000 в сентябре, -146300 в августе, роста на +2200 в июле, +29100 в июне, +115200 в мае, падения в апреле на -30600, на -264100 мае 2020 года и роста на +29100 в январе 2021 года), а безработица выросла на 0,1%, до 4,7%. В целом, показатели не выглядят сильными.
Руководители РБА ранее неоднократно заявляли, что, помимо ситуации в международной торговле, на австралийскую экономику и планы монетарной политики центрального банка влияют показатели уровня задолженностей и расходов домохозяйств, рост зарплат работников, а также состояние на рынке труда страны. По мнению руководства РБА, для роста зарплат и ускорения инфляции до целевого диапазона необходим уровень безработицы 4,5% или ниже.
AUD, вероятно, вряд ли позитивно отреагирует на публикацию данных с рынка труда страны. Если же значения показателей окажутся хуже прогноза, то австралийский доллар может краткосрочно значительно снизиться. Данные лучше прогноза краткосрочно укрепят AUD.
Уровни поддержки: 0.7395, 0.7360, 0.7340, 0.7310, 0.7175, 0.7115
Уровни сопротивления: 0.7408, 0.7435, 0.7446, 0.7510, 0.7555, 0.7570, 0.7730
Торговые Рекомендации
AUD/USD: Sell Stop 0.7375. Stop-Loss 0.7420. Take-Profit 0.7360, 0.7340, 0.7310, 0.7200, 0.7175, 0.7115 Buy Stop 0.7420. Stop-Loss 0.7375. Take-Profit 0.7435, 0.7446, 0.7510, 0.7555, 0.7570, 0.7730