Обзор рынка FX за 16 ноября 2021 года.
Доллар США продолжил укреплять позиции на новостях о том, что розничные продажи растут уже третий месяц подряд. Увеличение спроса было ожидаемым, однако общие расходы наряду с показателем без учета автомобилей превзошли ожидания. Таким образом, рост цен (который во многом объясняет динамику продаж) не помешал потребителям нарастить расходы на электронику, спортивные товары, книги и музыкальные инструменты.
Расходы на одежду в месячном отношении несколько просели, но это изменится в ноябре и декабре, когда начнется праздничный сезон. Экономисты возлагают большие надежды на этот сезон, поскольку многие ритейлеры запустят распродажи пораньше из-за задержек с поставками.
Вчерашний отчет по розничным продажам в США столкнул пару EUR/USD к свежим 16-месячным минимумам, а пара USD/JPY остановилась в пределах нескольких пунктов от четырехлетних максимумов. Потребители активно тратят деньги, инфляция достигла 30-летнего пика, а Fannie Mae и Freddie Mac готовы поддерживать кредиторов, занявших чуть менее 1 миллиона долларов (по сравнению с предыдущим порогом в 650 000 долларов).
На этом фоне Федеральной резервной системе пора начинать планировать повышение процентных ставок. Первый раунд состоится не ранее 2022 года, и поэтому фондовый рынок может спокойно укрепляться. Отчет по розничным продажам должен выступить фактором поддержки валюты на всю неделю. Пара USD/JPY, в частности, нацелилась на отметку 115.
Сейчас внимание вновь переключается на инфляцию, поскольку в среду должны выйти отчеты по ценовому давлению в Великобритании, Канаде и еврозоне. Лидером торгов вторника стал фунт, который укрепил позиции против всех ведущих валют. И хотя его прирост по отношению к доллару США был скромным, фунт сильно вырос против EUR, JPY, CHF и сырьевых валют.
Данные по рынку труда Великобритании превзошли ожидания: в августе экономика создала 247 000 рабочих мест; месяцем ранее показатель составил 235 000. Экономисты ожидали замедления роста занятости. Уровень безработицы упал до более чем годового минимума в 4,3%.
Чиновники Великобритании выразили обеспокоенность сильным ростом цен, а значит, запланированный к публикации индекс потребительских цен должен оказаться высоким. Банк Англии находится на пороге повышения процентных ставок, и сильные данные в сочетании с перспективой ужесточения ДКП должны столкнуть пару EUR/GBP к 18-месячным минимумам.
Нефть вновь преодолела отметку в 80 долларов за баррель, но спрос на USD сдерживает рост канадского доллара. Однако, учитывая готовящийся релиз показателя инфляции, мы по-прежнему ожидаем дальнейшего укрепления CAD, особенно против евро, японской иены, швейцарского франка, а также австралийского и новозеландского долларов.
Согласно последнему отчету по деловой активности от IVEY, производственный сектор фиксирует резкий скачок цен, и это давление должно найти отражение в ИПЦ. Рынок ожидает повышения ставки Банка Канады в начале 2022 года, поэтому сильный отчет должен будет вернуть спрос на канадский доллар.
Пара EUR/USD падает уже пять дней подряд. Предстоящий отчет по инфляции в еврозоне является окончательным показателем, и поэтому его влияние может быть незначительным. На фоне рекордного роста числа новых случаев заражения COVID-19 Германия и Австрия ввели ограничения для непривитого населения.
Только 68% населения Германии полностью вакцинированы, и теперь всем, кто не вакцинирован или недавно не излечился от COVID, будет запрещен вход в рестораны, кинотеатры и спортивные сооружения.
Австрия заняла более жесткую позицию, разрешив непривитому населению покидать дома только при походе на работу, за продуктами и в чрезвычайных ситуациях. ЕЦБ очень четко заявил о нежелании ужесточать ДКП в текущих условиях, что нашло отражение в динамике пары EUR/USD.
Австралийский и новозеландский доллары также резко просели. Как и ЕЦБ, Резервный банк Австралии пока не думает о повышении ставок. По словам управляющего Лоу, роста цен на жилье и 2,5-процентной инфляции недостаточно для повышения ставок. Несмотря на все ценовое давление, регулятор не намерен повышать ставку в 2022 году.