Российский рынок вчера вновь выглядел очень слабо, снизившись по индексу Мосбиржи на 0,4%. Отставание нашего рынка от западных и развивающихся аналогов продолжает усиливаться.
Формальным поводом для распродаж стало ухудшение обстановки на границе Белоруссии и Польши, а также укрепление курса доллара, негативно влияющее на котировки сырьевых ресурсов. Но это лишь причина: о нефти дороже 80 долларов и газе выше 1000 долларов в начале года можно было только мечтать, да и ситуация в Белоруссии имеет к нам очень опосредованное отношение.
На самом деле просто нет никаких поводов для дальнейших покупок, из-за высокой ставки стали неинтересными дивидендные истории. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России резко снизила потенциал восстановления экономики, которая и так отстает от среднемировых темпов роста, что и отражается на рынке акций.
Сегодняшний внешний фон вновь не радует: американские фьючерсы торгуются в районе вчерашнего закрытия, на процент снижается нефть. Некоторой отдушиной выступают растущие металлы.
Такая картина говорит о том, что на открытии спекулятивно можно попробовать взять металлургов и зашортить нефтянку.
Газпром (MCX:GAZP) не трогаем: вчерашнее его падение было спровоцировано приостановкой сертификации «Северного потока-2», но этот факт вызвал сильный рост цен на газ, что бумага может отыграть сегодня очень умеренным отскоком.
По-прежнему считаем одними из самых безопасных и привлекательных с целью до конца года бумаги золотодобытчиков. Золото слабо растет даже на укрепляющемся долларе и в любое время может совершить рывок выше 1900 долларов за унцию.
Техническая картина по индексу Мосбиржи угрожающая: индикатор пробивает нижнюю границу восходящего канала от начала этого года. Если до конца недели не удастся сформировать серьезный отскок, то на следующей неделе распродажи могут усилиться из-за начала более масштабной фиксации среднесрочной прибыли.
Особо пугает рубль. Вчерашний день пара доллар-рубль завершила чуть выше сопротивления 73, а сегодня на утренних торгах продолжает восхождение. Если сегодня торги вновь завершатся снижением курса рубля, то следующей целью девальвации российской валюты станет район 74,7.
Похоже, что повышение Банком России ключевой ставки в этот раз не будет способствовать ни укреплению рубля, ни снижению инфляции. На рост мировых цен на основные товарные активы и проблемы в мировой логистике ставка ЦБ повлиять никак не может, а ожидания ее дальнейшего увеличения приводят к распродажам ОФЗ, что негативно действует на рубль.
Еще большее давление на него оказывает рекордный объем покупки валюты в рамках бюджетного правила.