Несмотря на статус глобальной коммуникационной платформы, Twitter (NYSE:TWTR) не смог раскрыть свою истинную ценность. Хотя в 2018 году сайт микроблогов впервые отчитался о настоящей годовой прибыли, отставание в его акциях продолжилось.
Другие социальные медиа, в том числе Facebook (NASDAQ:FB), теперь называющий себя Meta Platforms, и Snap (NYSE:SNAP), демонстрировали взрывной рост во время пандемии, но Twitter так и не смог разработать четкий план, чтобы извлечь выгоду из своего международного охвата.
Акции Twitter за последние два года прибавили всего 45%, тогда как бумаги Snap подскочили более чем на 200%. Сессию понедельника акции Twitter завершили на уровне $44,45, примерно на 40% ниже мартовского пика.
Одна из основных причин этого отставания заключается в следующем: в отличие от своих более крупных конкурентов в секторе социальных медиа, Twitter не смог как следует заработать на рекламе прямого отклика, которая во время пандемии переживала сильный рост, поскольку компании малого бизнеса наращивали свое присутствие в социальных медиа во время локдаунов. Twitter больше полагается на рекламу крупных брендов, обеспечивающую 85% его совокупных продаж.
Компания показала, что прислушивается к своим инвесторам, на прошлой неделе, когда сооснователь Джек Дорси объявил о своем уходе с поста главного исполнительного директора. У инвесторов вызывала озабоченность его одновременная вовлеченность в дела компании цифровых платежей Square (NYSE:SQ). Дорси является одним из сооснователей Square и по-прежнему занимает пост главного исполнительного директора в этой компании.
Его двойные обязанности и не связанные с работой увлечения стали предметом критики. На этом фоне изменений в компании начал добиваться инвестор-активист Elliott Management Corp.
Новым главным исполнительным директором Twitter стал Параг Агравал, ранее занимавший должность технического директора. Однако у инвесторов эти перемены не вызвали восторга. Начиная с 29 ноября, когда было объявлено об отставке Дорси, акции Twitter потеряли 10% своей стоимости, ускорив падение этого года.
Быстро проблемы решить не удастся
Определенную роль в снижении акций Twitter, возможно, сыграло нежелание инвесторов рисковать на фоне текущей неопределенности из-за «омикрона», однако рынку понятно, что у компании уйдет немало времени на то, чтобы наладить дела. Аналитик Truist Securities Юсеф Скуали на прошлой неделе отметил, что Twitter оказалось непросто добиться успеха с наращиванием пользовательской базы, увеличением вовлеченности и коммерциализацией платформы.
Скуали советует инвесторам проявить терпение, даже с учетом смены руководства. Аналитик добавляет:
«Инновация продукта — это сложный процесс, на реализацию которого, вероятно, уйдут годы, а не кварталы, чтобы существенно повлиять на траекторию выручки».
Некоторые инвесторы видят в текущей ситуации возможность для покупки с учетом того, что компания теперь получает безраздельное внимание нового главного исполнительного директора. Пока Агравал занимал должность технического директора, он сыграл немалую роль в монетизации платформы, и его назначение на руководящий пост может придать дополнительное ускорение этому процессу. Возглавляемая Кэти Вуд инвестфирма ARK Investment Management приобрела 1,1 миллиона акций Twitter после волны распродаж на прошлой неделе.
Также стоит учитывать те шаги, которые Twitter предпринял за последние месяцы, чтобы достигнуть своей цели по удвоению выручки к концу 2023 года и увеличению базы подписчиков до 315 миллионов активных пользователей в день с текущих 211 миллионов. Среди всего прочего, компания добавила функцию голосовых чатов Twitter Spaces.
Вдобавок к этому, недавно Twitter приобрел платформу Revue для создания и монетизации новостных рассылок. Еще одним проектом монетизации, над которым сейчас работает компания, является продукт Super Flows на базе месячной подписки, который позволит пользователям взимать со своих подписчиков плату за эксклюзивный контент, включая твиты, рассылки и аудиозаписи разговоров.
Согласно консенсус-оценке аналитиков, акции Twitter способны продемонстрировать существенный рост после того, как они справятся с текущей «медвежьей» полосой.
Источник: Investing.com
Согласно 38 аналитикам, опрошенным Investing.com, в течение следующих 12 месяцев акции Twitter могут вырасти примерно на 45% по сравнению с текущей ценой. Вместе с тем, у большинства аналитиков для бумаг выставлен нейтральный рейтинг.
Подведем итоги
У Twitter есть амбициозный план по увеличению своего охвата и созданию ценности для акционеров, и на его реализацию уйдет не один год. После ухода Дорси работа в этом направлении, вероятно, ускорится, что должно позволить акциям наверстать упущенное.
Текущая просадка бумаг Twitter, как нам кажется, может оказаться удачной возможностью для покупки для долгосрочных инвесторов.