Как и ожидалось, вчерашнее выступление главы ФРС привнесло на рынки свежий виток волатильности, однако в направлении, невыгодном долларовым быкам. После откровенно сильных данных по зарплатам и безработице инвесторы начали делать ставки на еще более агрессивный путь нормализации денежно-кредитной политики Федрезерва в наступившем году. На этом фоне площадки Уолл-стрит «посыпались» из области рекордных максимумов, а доходность трежерис взлетела к новым двухлетним пикам.
В ожидании выступления Пауэлла медведи на фондовых площадках умерили пыл и оказались правы – глава центробанка не только не стал провоцировать новые продажи, но и поддержал подъем в сегменте рисковых активов. Ослабить опасения инвесторов помог весьма прозрачный намек на отсутствие необходимости в спешке с сокращением баланса регулятора, которому потребуется несколько заседаний, чтобы определиться с деталями плана.
Напомним, протокол декабрьского заседания ФРС, обнародованный на прошлой неделе, намекнул на обратное, что и повлекло волну страхов, которая прокатилась не только по Уолл-стрит, но и по прочим рынкам акций.
При этом Пауэлл подтвердил намерение бороться с высокой инфляцией, что, впрочем, ни для кого не стало сюрпризом – инвесторы уже вовсю закладывают в цену мартовское повышение ставки, которое действительно вполне может состояться, если в течение первого квартала не возникнет значимых потрясений. Подкрепить эти ожидания способен сегодняшний отчет по американской инфляции на потребительском уровне, тогда как в четверг выйдет статистика по ценам производителей.
При этом после выступления Пауэлла негативный эффект для акций от высоких результатов будет смягчен. Резкое улучшение отношения к риску закономерно оставило в аутсайдерах защитные доллар США и японскую иену. В итоге индекс USD, который в моменте пытался вернуться за пределы уровня 96,00, скатился в зону 95,60, которой стоит уделить особое внимание с технической точки зрения.
Этой отметкой ограничилось падение на прошлой неделе, так что в случае утраты данной довольно сильной локальной поддержки давление может усилиться, а фокус внимания медведей при таком сценарии первым делом сместится к минимумам конца ноября в районе 95,50. Впрочем, инфляционный отчет все же может помочь «американцу» выстоять и продемонстрировать отскок, пусть и кратковременный.