В течение последних двух лет у инвесторов Intel (NASDAQ:INTC) было мало поводов для ликования. Менее крупные конкуренты с выгодой для себя воспользовались производственными проблемами, с которыми столкнулась компания, и отняли у нее значительную долю рынка.
Эти неудачи очень четко демонстрирует график акций Intel. Бумаги упали за этот период примерно на 7,5%, тогда как значение Philadelphia Semiconductor Index более чем удвоилось.
Разочаровывающие темпы роста и производственные проблемы позволили конкурентам Intel существенно укрепить свои позиции на рынке, предложив потребителям более продвинутые микросхемы. NVIDIA (NASDAQ:NVDA), например, за этот период прибавила более 300%, а компания Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), которая еще несколько лет назад испытывала серьезные затруднения, набрала порядка 200%.
Однако в начале нового года для Intel появились проблески надежды. Похоже, компания движется в верном направлении под руководством нового главного исполнительного директора Пэта Гелсингера.
На состоявшейся на прошлой неделе в Лас-Вегасе конференции CES, считающейся одним из ключевых мероприятий отрасли, руководители Intel анонсировали новую линейку чипов в надежде снова вернуть компанию в топ отрасли компьютерных микропроцессоров. Новые мобильные процессоры линейки 12th Generation Intel Core, представленной 28 моделями, быстрее предшественников на 40%.
Ряд производителей компьютеров, в том числе Dell Technologies (NYSE:DELL) и HP (NYSE:HPQ, уже сообщили о намерении использовать новые микропроцессоры в своих готовящихся к выпуску устройствах для геймеров.
IPO Mobileye
Согласно Wall Street Journal, в этом году Intel также планирует провести IPO своего подразделения беспилотных автомобилей, Mobileye, которое предположительно будет оценено примерно в $50 миллиардов.
Mobileye специализируется на разработке систем компьютерного зрения для беспилотных автомобилей. Intel сохранит мажоритарную долю в подразделении, при этом нынешнее руководство Mobileye получит операционную независимость.
Оценка в $50 миллиардов означает хорошую прибыль для Intel с учетом того, что она приобрела Mobileye в 2017 году примерно за $15 миллиардов.
Рейтинги аналитиков
Несмотря на эти позитивные события, большинство аналитиков по-прежнему настроено скептически. Среди 45 аналитиков, опрошенных Investing.com, у 23 аналитиков для акций Intel присвоен рейтинг «нейтрально», у 13 — «покупать» и еще у 9 — «продавать».
Аналитики KeyBanc недавно понизили рекомендацию по Intel до «наравне с сектором» с «лучше сектора», сославшись на нехватку катализаторов в краткосрочной перспективе. В обзоре говорится:
«Хотя в феврале предстоит встреча Intel с аналитиками, мы сомневаемся, что какие-либо из заявлений могут изменить преобладающие “медвежьи” настроения в отношении компании. С учетом всех ошибок последних нескольких лет инвесторы, как нам кажется, ждут неоспоримых доказательств».
О том, идут ли дела Intel на поправку под руководством Гелсингера, также можно будет судить, когда позднее в этом месяце компания опубликует годовой отчет. Результаты трех последних кварталов не вызвали энтузиазма у инвесторов, которых по-прежнему беспокоят высокие расходы на текущие инициативы и их влияние на прибыль компании.
Когда Гелсингер в прошлом марте изложил аналитикам основные положения своего плана, он указал, что начиная с 2023 года Intel будет больше полагаться на внешних подрядчиков при производстве своих наиболее передовых процессоров. Он также объявил об инвестировании $20 миллиардов в строительство новых заводов по производству чипов в Аризоне (Intel Foundry Services), на которых будут производиться микросхемы, разработанные другими компаниями.
Подведем итоги
Intel, похоже, начинает набирать обороты в новом году — акции успели вырасти примерно на 8%. Однако это не значит, что компания вдруг стала более привлекательным выбором для инвесторов в полупроводниковый сектор, в котором другие быстрорастущие игроки обладают куда большим потенциалом роста стоимости акций. Мы по-прежнему советуем инвесторам придерживаться выжидательного подхода в отношении Intel.