Специально для Investing.com.
Сельскохозяйственные товары входят в рацион подавляющего большинства более чем 7,872 миллиарда человек, проживающих на нашей планете. Кроме того, правительства активно борются с изменением климата, и сельскохозяйственная продукция все чаще выступает в качестве альтернативных источников энергии.
Миллионы фермеров по всему миру ежегодно удовлетворяют постоянно растущий спрос на продукты питания и энергоносители, но на корпоративном уровне в этом сегменте доминируют четыре компании (которые принято объединять в группу ABCD):
- Archer Daniels Midland
- Bunge Limited
- Cargill (частная компания)
- Louis Dreyfus (частная компания)
В 2020 и 2021 годах был зафиксирован впечатляющий рост трех ведущих рынков зерновых и масличных культур. Фьючерсы на сою в 2020 году выросли на 39,48%, прибавив еще 1,03% в 2021 году. Фьючерсы на кукурузу за эти годы набрали 24,82% и 22,57% соответственно, а контракты CBOT на мягкую красную озимую пшеницу выросли на 10,81% и 20,34%. Инфляционное давление поддерживало ралли сырьевых рынков; подорожали удобрения, энергоносители, рабочая сила, транспорт и земля.
Но вместе с тем росла и прибыль ведущих поставщиков сельскохозяйственной продукции. Акции Archer-Daniels-Midland (NYSE:ADM) в начале 2022 года обновили рекордный максимум над отметкой в 70 долларов, и тренд остается восходящим.
Акции ADM «пробуют воду» над отметкой в $70
До начала 2021 года пиком для акций ADM была отметка декабря 2014 года в 53,91 доллара. В марте 2020 года (когда пандемия ударила практически по всем рынкам), ADM опустилась к минимуму в 28,92 доллара за акцию. С тех пор бумаги успели отыграть потери и даже обновить рекордный максимум; сейчас они стоят более чем вдвое дороже, чем на минимумах марта 2020 года.
Источник: Barchart
Свежий пик в 71,55 доллара был зафиксирован 14 января. Фактически, в ходе ралли со своих минимумов марта 2020 года акции пережили всего один откат.
Впечатляющая прибыль и привлекательная дивидендная политика
На недавнем максимуме рыночная капитализация ADM составляла чуть более 40 миллиардов долларов. Компания ежегодно выплачивает инвесторам 1,48 доллара на акцию, предлагая доходность в 2,22%. При этом финансовые показатели ADM регулярно превосходили оценки аналитиков.
Источник: Yahoo Finance
Вот уже четыре квартала подряд прибыль ADM превышает ожидания экспертов. Очередной финансовый отчет за четвертый квартал 2021 года будет опубликован 25 января; аналитики полагают, что прибыль составила $1,32 на акцию.
При этом 10 из 15 опрошенных Investing.com экспертов рекомендуют покупать акции ADM. Усредненный целевой уровень составляет $70,64, а диапазон оценок ограничен 63 и 80 долларами.
Источник: Investing.com
В целом аналитики полагают, что акции будут торговаться «лучше рынка».
Работа в условиях повышенного ценового давления
На прошлой неделе Бюро статистики труда США сообщило о росте потребительских цен за 2021 год на 7%, что стало 40-летним пиком. Базовый индекс потребительских цен (исключающий продукты питания и энергоносители) достиг 5,5%, что значительно выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%. При этом индекс цен производителей, который измеряет динамику оптовых цен на товары и услуги, в 2021 году вырос почти до 10%.
ФРС начала предпринимать шаги в рамках борьбы с растущим инфляционным давлением, ускорив сворачивание программы количественного смягчения и подготовив почву для повышения ключевой ставки уже на мартовском заседании FOMC. Центральный банк, скорее всего, перейдет к ужесточению политики и сократит объем раздутого баланса, отказавшись от реинвестирования истекающих ценных бумаг.
Цены на продовольствие росли на протяжении последних двух лет. Соя, кукуруза и пшеница в прошлом году обновили многолетние максимумы. За 2020 и 2021 годы фьючерсы на масличные и зерновые продемонстрировали двузначный прирост, при этом контракты на сою, кукурузу и мягкую красную озимую пшеницу достигли пиков 2012 года.
Аналогичные успехи продемонстрировало большинство зерновых. Растущие цены на сельскохозяйственную продукцию оказывают поддержку акциям ADM, которая удовлетворяет постоянно растущий спрос на продукты питания.
Биотопливо – еще одно важное направление для ADM
ADM «в деле» с 1902 года, а ее штаб-квартира в Чикаго — центр многих сельскохозяйственных рынков.
Решение проблемы изменения климата при помощи альтернативных и возобновляемых источников энергии расширяет сферу деятельности ADM. Согласно веб-сайту компании:
«Сегодня биотопливо, такое как этанол и биодизель, является главным альтернативным топливом для транспорта, доступным потребителю, и ADM — ведущих производитель обоих».
Растущий рынок сельскохозяйственных товаров, подскочившая инфляция и попытки решить проблему изменения климата создают почти идеальный «бычий» шторм для акций Archer Daniels Midland, чья прибыль будет только расти.
Преимущества транснациональной компании
ADM — американская компания, однако ее влияние простерлось настолько широко, что сделало ее одним из лидеров сельскохозяйственной отрасли наряду с Bunge Limited (NYSE:BG), Cargill и Louis Dreyfus.
Рыночная капитализация ADM в размере 40 миллиардов долларов почти втрое превышает капитализацию BG (которая стоит 13,87 миллиарда долларов из расчета в 98,71 доллара за акцию).
Растущее инфляционное давление и впредь продолжит укреплять прибыль ADM, поддерживая ралли ее акций. ADM — одна из тех компаний, чьи акции будут опережать рынок в условиях высокой инфляции.