Заявления ФРС:
- в конце года экономика США продолжала укрепляться, инфляция оставалась высокой, а рынок труда крепким;
- на экономику продолжает оказывать влияние пандемия, но приспособляемость к ней растет, что способствует дальнейшему экономическому росту, а также снижению инфляции;
- Комитет ожидает, что с учетом инфляции, значительно превышающей цели, и крепким рынком труда вскоре будет уместно начать повышение ставок;
- с февраля выкуп активов сократится еще на 30 млрд долларов, и до начала марта QE будет свернуто;
- Комитет продолжает следить за мировой экономикой, пандемией и международными отношениями и в случае необходимости скорректирует политику соответствующим образом.
Сокращение баланса:
- ФРС выпустила принципы перехода к ужесточению монетарной политики, в которых сделала акцент на прозрачности и предсказуемости (для участников рынка) действий ФРС;
- сокращение баланса будет осуществляться только после повышения ставки – то есть не ранее мая, но сроки пока не обсуждались;
- осуществляться оно будет в первую очередь за счет сокращения реинвестирования доходов от трежерис.
Риторика Пауэлла:
- экономика крепка и больше не нуждается ни в монетарной, ни в политической поддержке. С учетом того, что инфляция высока, а рынок труда крепок, Пауэлл не исключает повышения ставки на любом заседании, даже в марте. При этом он заявил, что предполагает повышение сразу на 0,5%;
- баланс ФРС намного выше, чем должен быть, а проблемы с логистикой, высокий спрос и быстрый экономический рост располагают к переходу к QT, но экономика справится;
- ФРС отслеживает кривую доходности, а цены на активы завышены.
Конец пресс-конференции
На мой взгляд, заседание вышло более ястребиным, чем ожидал рынок, находящийся в условиях развивающейся коррекции. Но рынки – трежерис, фондовый и валютный – не переписали экстремумы и остались в своих диапазонах, что уже хорошо: реакция оказалась умеренной.