В следующую среду, 2 февраля, состоится очередное заседание ОПЕК+, в ходе которого члены альянса оценят ситуацию на рынке и определят целевые уровни добычи на март. Согласно текущему статус-кво, страны ОПЕК+ должны в марте увеличить объемы нефтедобычи на 400 тыс. баррелей в сутки. Этот целевой уровень сохраняется с лета 2021 года.
Однако альянсу необходимо учесть несколько новых тем, сказывающихся сейчас на рынке. Ниже приводятся три ключевых фактора, которые ОПЕК+ следует принять к сведению.
1. Цены
Нефтяные цены остаются на высоких уровнях.
На торгах в среду котировки нефти Brent впервые за семь лет достигли отметки $90 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI в середине сессии среды торговались вблизи уровня $88. Страны ОПЕК+, конечно же, не против высоких цен, и никаких указаний на то, что текущие уровни обернутся проблемами для мировой экономики, сейчас нет.
Однако отдельные участники ОПЕК+, в том числе Саудовская Аравия, обычно стараются избегать ситуаций, при которых высокие цены начинают приводить к сокращению экономической активности и оказывать давление на продажи.
Альянс, вероятно, попытается понять, что стоит за текущим рыночным ралли — фундаментальные факторы или активность спекулянтов. Если члены ОПЕК+, что вероятно, придут к выводу, что рост цен подогревается активностью спекулянтов, а не спросом и предложением, то, скорее всего, они сохранят текущие параметры добычи вместо того, чтобы вносить в них какие-либо изменения.
2. Конфликт между Россией и Украиной
Ситуация вокруг России и Украины продолжает вызывать сильное беспокойство у трейдеров. Они, похоже, считают, что потенциальное вторжение России в Украину приведет к дислокации на нефтяном рынке и перебоям в поставках.
Во многом из-за этого цены сейчас находятся на таких высоких уровнях. Однако вопрос о том, насколько вероятно вторжение и приведет ли оно к серьезным перебоям на рынке, остается открытым. Некоторые придерживаются мнения, что даже в случае вторжения России в Украину и введения санкций против российской нефтегазовой отрасли и банков, российскую нефть начнут покупать китайцы.
Есть также основания полагать, что российские энергоносители продолжит покупать Германия, поскольку она уже потребовала исключить себя из сферы действия санкций. Структура поставок может измениться, но ОПЕК+ вряд ли посчитает в данный момент необходимым вносить какие-либо изменения в свои планы из-за разворачивающихся в Европе событий.
3. Невыполнение целей по добыче
Страны ОПЕК+ на самом деле не выполнили текущую квоту, составляющую 40,894 миллиона баррелей в сутки. Возникает вопрос: стоит ли ОПЕК+ еще больше увеличивать квоты или же лучше по меньшей мере подождать, пока страны альянса не будут добывать нефть согласно целевым объемам.
Вероятнее всего, ОПЕК+ продолжит увеличивать квоты на добычу, но объемы будут наращивать только те страны, которые могут это сделать. На деле рынок в марте не получит дополнительно 400 тыс. баррелей. С другой стороны, отказ от повышения месячных квот окажет нежелательное повышательное давление на цены.
Заседание ОПЕК+ будет проходить по видеосвязи 2 февраля, и результаты, как ожидается, будут согласованы в тот же день.
Кроме того, после заседания альянса Saudi Aramco (SE:2222), как ожидается, огласит свои официальные цены продажи на март. Цены для Азии, вероятно, будут повышены, при этом многие другие ближневосточные производители обычно меняют свои цены вслед за Aramco.