Помните прошлогодние морозы в Техасе?
В этом году подобное пока не повторялось, но может все-таки вскоре случиться. И рынок природного газа реагирует соответствующим образом.
На территории большей части США установилась морозная погода, в то время как производство газа в различных производственных центрах сократилось. На этом фоне фьючерсы на газ Henry Hub в Нью-Йорке подскочили в среду на 16% выше $5 за тепловую единицу и могут показать сопоставимый прирост по итогам недели.
Особенно пристально участники рынка следят за Техасом. Во многих частях этого штата в ближайшие дни прогнозируется падение температуры воздуха ниже 20 градусов по Фаренгейту (-7 градусов по Цельсию).
На западе Техаса (и в юго-восточной части Нью-Мексико) расположен Пермский бассейн, важный центр добычи нефти и газа.
«Относительную силу морозов в западной части Техаса не стоит недооценивать — несколько дней минусовой температуры подряд в течение этой недели могут привести к дополнительным перебоям в Пермском бассейне», — отмечает Дэн Майерс, аналитик отраслевой консалтинговой компании Gelber & Associates.
Согласно Bloomberg, температура воздуха в городе Мидленд, который является деловым центром Пермского бассейна, может в ближайшие дни опуститься до 11 градусов по Фаренгейту. Температура в Хьюстоне к четвергу может снизиться до 28 градусов, в Далласе — до 18 градусов.
Вероятность повторения сильных морозов в Техасе велика. В прошлом году зимний шторм в этом штате привел к массовым отключениям электроэнергии и гибели более 200 человек.
Как отмечает Bloomberg, в этом году шторм станет проверкой для губернатора Техаса Грега Абботта и законодателей от Республиканской партии и позволит понять, сделали ли они достаточно для укрепления сети электроснабжения. Речь, в том числе, идет о правилах, обязывающих операторов увеличить резервные мощности и упрощающих доступ к финансовому поощрению для промышленных пользователей в обмен на снижение энергопотребления.
Представители властей штата в разговоре с Bloomberg выразили уверенность в том, что текущее состояние сети позволит избежать повторения катастрофических отключений электроснабжения при сильном шторме, однако ледяной ветер все же может вызвать местные перебои в подаче электроэнергии.
Майерс из Gelber & Associates отметил в среду в заметке для клиентов, что в результате «аномальных холодов» добыча газа в США сократилась более чем на 3 миллиарда кубических футов в день.
Он добавляет:
«Производителям в Аппалачи и канадским импортерам придется работать на этой неделе сверхурочно, чтобы компенсировать дальнейшее сокращение национальных объемов добычи. В краткосрочной перспективе существует риск снижения производства из-за предстоящих суровых погодных условий».
С учетом холодной ветреной погоды в США и надвигающейся нехватки поставок топочного мазута, публикуемые сегодня недельные данные по запасам газа Управления энергетической информации (EIA) могут оказаться такими же «бычьими» для рынка, как и последние две недели.
Источник: Gelber & Associates
Согласно отраслевым аналитикам, отслеживаемым Investing.com, на неделе по 28 января американские коммунальные предприятия, вероятно, отобрали из хранилищ порядка 216 миллиардов кубических футов газа для отопительных нужд и производства электроэнергии. Это будет означать, что запасы сократились на 200 миллиардов кубов и больше уже третью неделю подряд после того, как на предыдущих двух неделях было зафиксировано снижение на 219 и 206 миллиардов.
Согласно поставщику данных Refinitiv, в США на прошлой неделе было холоднее обычного: число градусо-дней отопительного периода (HDD) составило 230 по сравнению со средним значением за 30 лет 194 HDD.
Градусо-дни отопительного периода (HDD) отражают спрос на природный газ, используемый для отопления жилых домов и учреждений. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была ниже базовой температуры в 18,3°C (65°F).
Если говорить о прошлой неделе, для которой прогнозируется сокращение запасов на 216 миллиардов кубов, то на сопоставимой неделе годом ранее из хранилищ было отобрано 183 миллиарда кубических футов газа, а средний показатель для этой недели за пятилетний период (2017-2021) составляет порядка 150 миллиардов.
«Средний за пять лет уровень превышен более чем на 100 миллиардов кубических футов — это свидетельствует о силе холодов», — отмечает Майерс, комментируя прогнозный показатель для прошлой недели.
Он добавляет:
«Более сильный, чем в среднем, отбор, вероятно, продлится в течение следующих двух недель, в результате чего совокупные запасы опустятся еще сильнее в рамках пятилетнего диапазона, существенно ниже среднего за пять лет показателя».
Если данные за прошлую неделю совпадут с прогнозом, общие запасы газа в хранилищах составят 2,314 триллиона кубических футов, что примерно на 6,2% ниже среднего за пять лет значения и на 14,8% ниже, чем на сопоставимой неделе прошлого года.
«Отбор (газа) из хранилищ происходит очень высокими темпами», — отмечается в комментарии Bespoke Weather Services, опубликованном на сайте naturalgasintel.com.
«И новые холода лишь усугубят проблему, из-за чего запасы будет труднее пополнить до комфортных уровней к концу сезона закачивания».
Что все это значит с точки зрения динамики цен на газ Henry Hub?
Судя по фундаментальным факторам, двузначные цены этой зимой перестали быть таким уж маловероятным сценарием, при этом краткосрочные графики указывают на вероятность скорой повторной проверки на прочность максимумов в районе $6, достигнутых ранее на этой неделе, когда произошла смена ближайшего контракта.
«Если цены удержатся выше $5,333, можно ожидать продолжения этого ралли к $5,764, а при сильном импульсе выше этого уровня цены могут нацелиться на более высокие рубежи в районе $6,25», — комментирует Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик в skcharting.com.
Вместе с тем он предупреждает, что без решительного прорыва выше $5,40 на рынке может произойти откат:
«Падение ниже $5,333 может запустить коррекцию к более низким уровням, при этом ближайшие цели будут находиться на $4,98 и $4,637, а в роли поддержки выступит экспоненциальная скользящая средняя за 50 недель на $4,04».
Источник: Gelber & Associates
Если отвлечься от февраля и зимнего периода, текущие прогнозы сулят сильный рост добычи газа в 2022 году при том, что высокие цены на нефть (в верхней части района $80–90) и статистика по количеству буровых установок (более 600) означают достаточные объемы попутного газа.
По прогнозу Gelber & Associates, объемы добычи газа в этом году достигнут рекордного уровня выше 96 миллиардов кубических футов в сутки.
«Связанные с погодными условиями снижения — это лишь временные ухабы на дороге, которые не оказывают существенного влияния на общий приток капитала в нефтегазовую инфраструктуру и долгосрочные планы по буровым установкам», — отмечает Майерс.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.