Событием недели на рынке металлов стало достижение 10 февраля ценой алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) рубежа $3315 дол. за тонну. Это максимум с 2008 года. Только с начала года металл подорожал на 18%, с $2821. А с начала последнего импульса роста в ноябре 2021 года – на 32%, с $2522.
Основной драйвер роста заключается в длящемся несколько месяцев энергетическом кризисе с нехваткой и крайне высокими ценами энергоносителей в Европе и Азии. Примерно половину рынка алюминия занимает Китай, около 15% - ЕС. Производство алюминия из глинозёма путём электролиза - очень энергозатратная технология. Этот металл не зря называют «твёрдым электричеством». Себестоимость во многом определяется расходами на электроэнергию, зависящими, в свою очередь , от стоимости газа в регионах-лидерах производства. В результате, выплавка металла ограничивается, а затраты производителей растут. Такое «двустороннее» воздействие со стороны предложения подталкивает цены вверх.
Со стороны спроса, при этом, также работают инфляционные факторы. С постепенным отступлением пандемии, ростом деловой и потребительской активности потребность в металле повышается. Широкое использование его в авиастроении, в автопроме диктует увеличение спроса по мере ухода от локдаунов, наращивания перевозок. Свой более высокий спрос предъявляют такие массовые сферы потребления алюминия, как строительство, упаковочные производства, электротехническая промышленность, выпуск бытовых товаров и пр.
Указанные факторы, вероятно, будут иметь и в перспективе длящееся значение. В 2021 году в целом на мировом рынке физическая нехватка металла составляла 1,2 млн тонн, тогда как в 2020 г. был профицит 1,9 млн тонн. Дефицит может сохраниться до 2023 г.
Данные драйверы, вероятно, будут на среднесрочном горизонте подталкивать цену на новые максимумы. Первой целью резко усилившегося аптренда выступает уровень $3400.
Тем не менее, вряд ли целесообразно занимать сейчас длинные позиции по данному инструменту. Взлёт последних дней, каждый из которых открывался с гэпом, слишком резок, во многом эмоционален. Есть высокая вероятность,что по правилам рынка, после пробития предыдущего технического максимума на $3200 котировки вернутся в коррекции к данному рубежу. На этом уровне находится и сильная поддержка по Фибоначчи на таймфрейме Д1 , составляющая 50% от последнего импульса При взаимодействии цены с указанным рубежом стоит рассматривать возможность покупок.
