Индекс МосБиржи в среду открылся резким повышением, полностью компенсировав потери пятницы и приближаясь к 3700 пунктов благодаря снижению страновой премии за риск (бенчмарк 5-летних российских CDS опустился к отметке 200 пунктов, значениям начала февраля). Тем не менее, в течение дня рынок растерял часть внутридневного роста, а индекс МосБиржи (+0,8%) к вечеру начал демонстрировать лишь умеренный рост, несмотря на подорожавший до 95 долл. баррель нефти Brent. Фактором ослабления рынка выступил слабый внешний фон – индексы США находились под давлением. Стоит заметить, что объемы торгов в отдельных «фишках» и на валютном рынке были невысоки, говоря о удовлетворении отложенного спроса на российский риск.
Ключевой вклад в рост рынка акций был внесен инерционно дорожающими «фишками» финансового сектора Сбера (MCX:SBER) (оа: +0,8%), ВТБ (MCX:VTBR) (+0,9%). Отметим, что акции TCS Group (MCX:TCSGDR) (-1,8%) не сумели развить рост ввиду отсутствия поддержки внешнего фона.
Выделим и продолживший раллировать Yandex (MCX:YNDX) (+0,9%), поддержку которому, помимо перепроданности, оказывали уверенные финансовые результаты по итогам 2021 года, превзошедшие ожидания рынка (выручка +54% г/г до 110 млрд руб, EBITDA снизилась на 29% г/г до 9,7 млрд руб).
Второй день подряд сохранили уверенный рост бумаги ритейла (Магнит (MCX:MGNT): +2,8%; Х5: +3,3%) без явных корпоративных новостей.
«Лучше» рынка также сегодня выглядел сектор горной добычи и металлургии. На фоне высоких цен на сырье раллируют бумаги Русала (MCX:RUAL) (+2,7%) и угледобытчиков. Так, Мечел (MCX:MTLR) (+1,5%), а Распадская (MCX:RASP) (+8,0%). Золотодобытчики (Полиметалл (MCX:POLY): +2,6%, Полюс (MCX:PLZL): +1,6%), сегодня компенсировали вчерашние потери на фоне высоких цен на золото. Однако приостановили свой бурный рост акции НЛМК (MCX:NLMK) (+0,5%), Северстали (MCX:CHMF) (+0,2%) и ММК (MCX:MAGN) (-1,7%), которые, по нашим оценкам, остаются наиболее перспективной историей в условиях их меньшей уязвимости к геополитике и дорожающей стали.
За исключением малоликвидного потребительского и инерционно растущего телеком секторов, остальные отрасли торговались безыдейно в ожидании новых стимулов к развитию динамики.
По нашим оценкам, отечественный фондовый рынок выглядит весьма привлекательно при текущей конъюнктуре на рынке нефти. Мы полагаем, что нефтегазовый сектор имеет большой потенциал для того, чтобы выступить драйвером рынка и, при дальнейшем снижении странового риска, вывести индекс МосБиржи выше 3700 уже в ближайшие дни.