Пара доллар-рубль завершила пятничные торги ослаблением национальной валюты, поднявшись выше 77 руб.
Ключевым фактором снижения рубля вновь выступил резко выросший показатель странового риска (5-летние CDS на Россию приблизились к своим локальным максимумам) на фоне роста геополитической напряженности вокруг Украины. При этом торговая активность и волатильность на валютном рынке увеличились, а рубль выглядел заметно слабее остальных валют ЕМ, которые также преимущественно завершили торги минусом. Дополнительное давление на рубль приходило и со стороны внешнего фона: ключевые индексы развитых страны корректировались ввиду опасений по жесткой денежно-кредитной политики ФРС. Отметим, что валютный рынок находился под давлением, как и фондовый (индекс МосБиржи: -3,4%), что говорило о возможном оттоке иностранного капитала из страны.
На утро понедельника формируется слабопозитивный внешний фон для укрепления рубля: геополитическая напряженность немного снизилась, ввиду предстоящего контакта С.Лаврова и Э.Блинкена, а после саммита по вопросам безопасности и стратегической стабильности в Европе с участием глав России, Франции и США. На этом фоне нефть Brent находится под давлением, но торгуется в комфортном диапазоне 92-94 долл./барр.
Мы склонны полагать, что на фоне снижения геополитических опасений пара доллар-рубль может протестировать нижнюю границу диапазона 76-77,5 руб. Стоит отметить, что сегодня мы увидим снижение торговой активности на мировых и отечественном валютных рынках ввиду выходного дня в США.